市值蒸发8000亿！英伟达遭谷歌“偷家”，黄仁勋为何还能沉得住气

抖音热门 2025年11月28日 03:21 1 admin

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前言

哈喽，大家好，小韩这篇国际评论，主要来分析下英伟达这场经济风暴。

11月25日的美股市场，英伟达上演了一场市值惊魂，盘中股价一度重挫逾7%，近3500亿美元市值瞬间蒸发，最终收跌2.59%，收盘价创两个多月新低，距离这家公司成为全球首家市值突破5万亿美元的企业，仅仅过去了27天。

从10月29日约212美元的股价峰值到如今的约177.82美元，超8000亿美元市值的灰飞烟灭，这可不是一笔小数目，没想到黄仁勋却能沉得住气，依旧信心满满，谁给的底气？

谷歌Gemini 3的横空出世，推动了这一切

这款在多项基准测试中超越OpenAI GPT系列的模型，并未采用英伟达GPU，而是基于谷歌自研的TPU芯片运行，这种“模型+芯片”的自主闭环，直接冲击了英伟达在AI算力领域超过90%的市场垄断地位。

要知道，英伟达的崛起本就依托于AI大模型爆发带来的算力需求，而谷歌的技术突破让市场看到了替代可能——其第四代TPU单芯片峰值算力已达4614TFLOPs，在能耗和专项性能上展现出独特优势。

雪上加霜的是，投资界的质疑声接踵而至，“大空头”迈克尔·伯里抛出的“循环交易”论调引发轩然大波。

公然将英伟达的“秘事”讲出来，表述其与微软OpenAI等企业之间存在有复杂的采购链，看来事情并没有那么简单，也就是说这中断需求会被严重高估，这可不是什么好事情。

面对危机，英伟达紧急展开公关反击，公司不仅在社交平台强调自身技术领先行业一代，是唯一能适配所有AI模型的通用平台。

黄仁勋此前也曾公开否认AI泡沫论，称行业已进入良性循环，其CFO则以“6年前芯片仍满负荷运行”回应产品盈利周期质疑，但这些辩解反而被解读为信心不足，分析师指出，行业巨头的过度回应往往会放大潜在担忧。

据悉，黄仁勋在上周的电话会议上表示：现在仍然相信OpenAI的投资将转化为巨大的回报，只是现在市场的情况不容乐观，这样的说辞不知道众多股东是否能接受了。

其实更深层的压力来自AI行业格局的重塑，英伟达通过投资深度绑定的OpenAI，正面临谷歌的强势冲击，OpenAI CEO已承认公司面临“经济逆风”，竞争对手Anthropic更是计划在2026年前部署100万个谷歌TPU，算力需求的分流已成定局。

尽管谷歌表态仍会采购英伟达GPU以保持客户灵活性，但大型科技公司寻求供应链多元化的趋势已不可逆，这让英伟达的长期订单前景蒙上阴影。

结语

不过，唱衰声中仍有积极信号，英伟达最新财报显示，第三季度营收同比增长62%至570亿美元，净利润同比增长65%至319亿美元，核心业务韧性十足，目前尚无企业计划完全取代英伟达GPU，其通用性优势在复杂工作负载中仍不可替代。

这场市值震荡本质上是市场对AI产业的一次“冷静复盘”，英伟达的真正挑战，已从技术竞争转向证明AI投入的商业价值，对整个行业而言，谷歌的突破不是终点，而是算力多元化的起点。

未来，无论是英伟达需用持续增长证明自身不可替代性，还是科技大厂需将AI投入转化为实际收益，唯有夯实商业逻辑，才能让AI浪潮真正摆脱泡沫争议，行稳致远。

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