首页 抖音热门文章正文

就业报告直接取消，美联储陷入最大僵局，12月到底降不降息全是谜

抖音热门 2025年11月27日 02:00 1 admin
就业报告直接取消，美联储陷入最大僵局，12月到底降不降息全是谜

哈喽，大家好，老庐今天来跟大伙聊个关乎全球钱袋子的大事：美联储12月降息的博弈战。

最近这市场简直像坐过山车，前几天波士顿联储主席柯林斯一句“没必要降息”，直接给市场泼了冷水。

没几天，美联储理事米兰、旧金山联储主席戴利又接连喊话支持降息，搞得市场预期从冰点直接飙升。

就业报告直接取消，美联储陷入最大僵局，12月到底降不降息全是谜

据最新的CME“美联储观察”数据，现在押注12月降息25个基点的概率已经冲到了84.7%，这反转速度看得人眼花缭乱。

可热闹背后藏着大问题：美联储向来以共识决策著称，如今却陷入“鹰鸽互怼”的僵局。

更要命的是关键经济数据还集体“失踪”，这场牵动全球市场的政策抉择，为啥变得这么扑朔迷离？

就业报告直接取消，美联储陷入最大僵局，12月到底降不降息全是谜

就业报告直接取消，美联储陷入最大僵局，12月到底降不降息全是谜

预期过山车：官员一句话，市场改三观？

这场降息大戏的剧情反转，全靠美联储官员的“嘴炮”推动，先是今年有投票权的波士顿联储主席柯林斯放出鹰派信号，强调通胀仍有风险，当前温和限制性政策足够压制物价，12月没必要降息。

这番话一出，市场立马慌了，12月降息概率一度跌到40%以下。

但反转来得猝不及防，作为美联储“三把手”的纽约联储主席威廉姆斯率先发声，称降息既能防就业下滑，又不会破通胀目标。

就业报告直接取消，美联储陷入最大僵局，12月到底降不降息全是谜

紧接着，美联储理事米兰、沃勒，旧金山联储主席戴利纷纷跟进，明确支持12月降息，理由是就业市场疲软风险比通胀反弹更值得警惕。

短短几天，市场预期就从“降不了”变成“大概率降”，标普500指数也跟着震荡走高。

老庐觉得，这种“看官员脸色”的市场波动，本质是对政策锚点缺失的焦虑：要是有靠谱的数据当参考，大伙也不至于被几句话牵着鼻子走。

就业报告直接取消，美联储陷入最大僵局，12月到底降不降息全是谜

就业报告直接取消，美联储陷入最大僵局，12月到底降不降息全是谜

决策硬伤：数据断供+内部分裂

美联储的决策困局，根源在于两大硬伤：数据缺失和内部分裂。

先说最致命的数据断供，自2025年10月1日美国政府停摆以来，劳工统计局等机构直接“罢工”，原定11月13日发布的10月CPI/PPI面临“设立以来首次月度缺失”风险。

10月非农就业报告更是直接取消，合并后的11月报告要到12月16日才发布，比12月9日至10日的FOMC会议还晚。

就业报告直接取消，美联储陷入最大僵局，12月到底降不降息全是谜

这意味着美联储投票时，手里连一份完整的通胀和就业数据都没有，就像闭着眼睛开车，更麻烦的是内部分裂，10月FOMC会议纪要明确提到，决策层对12月行动存在“多年来最严重分歧”。

这和2025年的轮值票委构成直接相关：今年4位轮值票委里有2位鹰派、1位鸽派、1位中立，加上永久票委里的立场分化，使得共识难上加难。

要知道，FOMC投票权由7位理事、1位纽约联储主席和4位轮值主席共12人掌握，任何一方想拿到多数票都不容易。

就业报告直接取消，美联储陷入最大僵局，12月到底降不降息全是谜

就业报告直接取消，美联储陷入最大僵局，12月到底降不降息全是谜

博弈关键：关键一票与经济约束

即便内部吵翻天，降息最终还是要看“票数”和“经济基本面”两大硬约束。

从票数来看，鲍威尔、威廉姆斯等鸽派阵营能稳拿6票，但要通过降息决议，必须拿到第7张关键票。

目前这张票大概率落在几位中立派票委手里，他们的态度直接决定结果。

就业报告直接取消，美联储陷入最大僵局，12月到底降不降息全是谜

而从经济基本面看，矛盾点同样突出：一方面，核心PCE仍维持在3.0%，远高于2%的目标，通胀粘性成了降息的最大障碍。

另一方面，标普500指数年内涨幅已达15%，信用利差收窄至疫情后低位，金融自发宽松使得经济无需额外刺激。

有意思的是机构观点也随之调整，此前高盛曾下调降息概率，但最新预测认为，由于缺少阻碍降息的数据，12月大概率会降。

就业报告直接取消，美联储陷入最大僵局，12月到底降不降息全是谜

老庐认为，数据缺失下的政策抉择，考验的不仅是专业能力，更是平衡艺术：降早了怕通胀反弹，降晚了怕就业恶化。

说到底美联储12月的降息迷局，本质是数据依赖时代的必然困境，官员表态再热闹，终究代替不了缺失的经济数据；市场预期再波动，最终还要回归基本面。

就业报告直接取消，美联储陷入最大僵局，12月到底降不降息全是谜

对普通投资者来说，与其跟着官员发言猜涨跌，不如盯紧12月会议后的政策声明，毕竟无论降不降，美联储未来的政策路径只会更谨慎。

这场关乎全球钱袋子的博弈，最终会走向何方？咱们只能静待12月议息会议给出答案。

就业报告直接取消，美联储陷入最大僵局，12月到底降不降息全是谜

从90%到32.7%！美联储降息预期再添变数，如何应对？ 金融时报

相关文章

发表评论

德业号 网站地图 Copyright © 2013-2024 德业号. All Rights Reserved.