特朗普下场并购核聚变初创企业，为了撑美股开始“造题材”了

热点资讯 2025年12月21日 12:31 1 cc

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本文作者：符亚威｜前媒体记者、现财经自媒体人

美国总统亲自下场投资核聚变初创企业，特朗普真的想转型做风险投资家吗？

12月18日，特朗普旗下的“特朗普媒体与科技集团”与私营核聚变能源公司TAE Technologies合并，目标是利用核聚变能源为人工智能提供动力。

通过这个交易，特朗普硬生生让美股的“可控核聚变”题材热起来了。

先看看这次并购的细节。

目前，特朗普媒体与科技集团是美股上市公司，合并后成为“特朗普—TAE公司”，双方股东将各自拥有合并后的公司约50%的股份，交易预计将于2026年年中完成，交易估值为60亿美元。当然，届时特朗普本人的股权也会稀释。

事实上，这个并购就是把这家“TAE Technologies公司”装进上市公司“特朗普媒体与科技集团”，也可以理解为“TAE Technologies公司”借道“特朗普媒体与科技集团”进入资本市场。据悉，“此次合并旨在打造市场上首批公开上市的聚变能源公司之一”。

注意：“首批公开上市的聚变能源公司之一”。这意味着，以后美股就有题材正宗主营核聚变的公司了。

消息一出，“特朗普媒体与科技集团”大涨41.93%。

AI越来越被质疑泡沫，现在美股急需新题材。

“可控核聚变”，很可能就是被特朗普硬造出来的新题材。

现在我们聊聊美股的AI泡沫。

AI第一龙头英伟达最近持续下跌，最新市值42316亿美元，较10月29日历史巅峰的收盘市值50321亿，已经少了8005亿。

AI产业链上游的资本投入早已达到天文数字，可下游的应用端却迟迟没有形成真正可持续的盈利模式。

全球瞩目的AI应用龙头OpenAI，其订阅收入与天量的成本相比，简直是杯水车薪。根据德银的预测，OpenAI在实现盈利之前，累计亏损可能超过1400亿美元，其算力支出远远超出了收入的预期。

实际上，整个产业链目前几乎只有英伟达这样处于最上游的“卖铲人”在赚大钱。

而另一方面，无论是OpenAI这类产业链下游的应用厂商，还是微软、谷歌、亚马逊、甲骨文这类中游的云计算厂商，都还在持续投入巨额资金“烧钱”发展。

但问题是，硬件“卖铲人”赚到的钱，其实远远少于中下游“烧出去”的钱。这就导致了整个产业链的收支并没有实现平衡。

而美国AI巨头之间，“左脚踩右脚”的循环融资、采购，目前看也很耐人寻味了。

简单讲，美国几家AI巨头，互相之间投资，又互相成为大客户，“花花轿子人抬人”，大家在资本市场都有美好的明天。

今年9月，英伟达和OpenAI签署合作意向，英伟达计划向OpenAI投资1000亿美元。

但是，12月17日，英伟达的黄仁勋透露，目前尚未向OpenAI支付“一分钱”

也就是说，千亿美元还停留在纸上。

甲骨文最近的百亿项目融资也突然告吹。

一旦资本市场不为故事买单了，一旦没有持续不断的融资，美股的AI会不会撑不下去？

那么，美股为啥必须撑住？

对美国经济和特朗普政府来说，眼下美股绝对不能垮掉。这背后牵动着普通家庭的财富、AI产业的未来以及美元霸权的根基，可以说是一环扣着一环。

首先，美股现在已经和普通美国家庭的钱袋子深度绑定了。

美联储数据显示，今年二季度，美国家庭通过直接持股、共同基金或退休计划等方式持有的股票，占其金融资产的比例达到45%，创下历史新高。

这意味着，只要股市上涨，大家就觉得有钱，就敢消费，经济也就有活力。可如果股市大跌，无数家庭的财富会大幅缩水，消费信心将直接受打击，很可能把经济拖入衰退。

此外，美股的AI巨头关乎美国未来的国运。

如果美股崩盘，AI巨头的融资渠道会严重受阻，美国试图通过“星际之门”等计划确立AI霸权的国家战略就可能搁浅。因此，美股必须撑住，才能继续为这场烧钱的AI竞赛持续输血。

而从更宏观的视角看，美股的稳定直接关系到美元霸权的循环。

美国通过贸易逆差向全球输出美元，而美股和美债市场就像磁铁一样，吸引这些美元回流美国。如果美股这个“磁铁”失效，全球美元的回流机制就会出问题，甚至可能动摇美元的霸权地位。特朗普政府虽然大挥关税大棒，但其政策反而加剧了市场波动，加深了投资者对美元资产的担忧。为了维持这套体系，美股必须保持吸引力，展现出持续向上的势头。