特朗普宣布对华加税，来者不善！幸亏我国早有准备，提前留了一手

景点排名 2025年12月24日 17:21 1 admin

文 |议史纪

编辑 |议史纪

这回美国是真急了。嘴上说要“管控分歧”，手上却还是拿起关税，对着中国半导体又砸了下来。

中国这几年一路减持美债，持有量跌到十几年来新低，就在10月又减持了百亿美元级别额度。特朗普这边嚷着要多造航母、多造军舰，美债利息却被自家议员公开点名已经压到1万亿美金水位。

手里拿着38万亿债务，又要大谈重振制造业，还要再开一轮对华贸易战，这算盘打得响不响是一回事，能不能落地是另外一回事。

特朗普宣布对华加税，看上去来势汹汹，中国势必奉陪到底！

缓冲一年半，美方将再次加税

12月23日，美国贸易代表办公室突然宣布：针对中国半导体行业的301调查结束，美国认定中国存在不公平贸易行为，将从2027年6月开始对相关产品加征关税，具体加多少，等到启动前一个月再公布。

这才两月不到，美方又变卦了。10月，中美在贸易问题上达成了一定共识。那段时间，华盛顿释放出来的信号更多是“缓和”“沟通”，说得挺客气，意思就是得找个办法稳住中美经贸关系，不然美国通胀数据和生产成本都扛不住。

表面上，动作是特朗普政府发起，底子却是拜登时期铺好的。针对中国半导体的301调查，并不是新东西。

特朗普这次没有搞什么全新的规则，而是直接把旧案翻出来用。这一点说明，他在对华施压上并没有太多创意空间，该用的牌几乎都被打过一轮，只能沿用现成框架，把力度调一调、节奏改一改。

按理说，真要大打贸易战，美国完全可以效仿2018年那一轮，直接宣布马上生效，以强硬姿态赢得国内选民眼球。

结果这回却给出了极长的提前量，不仅不急着执行，还明确说税率暂时不定，要临近再公布。这种做法，很难用“原则”解释，更像是在给自己留弹性，同时把这段时间当作逼中国让利的窗口期。

换句话说，在美方看来，这一年半是谈条件的时间：通过释放未来将加税的信号，给中国半导体供应链制造压力。

从目标选择来看，美国这次盯准半导体，也并不意外。芯片产业链是中美博弈的焦点，美方之前通过出口管制、实体清单、技术封锁已经折腾了多年。

现在加税这招，更大程度是补齐关税这一块的工具，让中美在高技术领域的竞争更增一层外力扭曲。

不过，这里忽略了一个现实：对高端芯片，美国自己也高度依赖全球供应链，对中低端产能、封测环节以及终端产品市场，更是离不开中国的制造能力和消费市场。加征关税的直接结果，是美国企业成本上涨、供应链压力增大。

在人工和能源成本都居高不下的情况下，额外再压一层关税，对美国本土制造来说，未必是好消息。

更关键的是，301调查这套逻辑在国际上已经争议很大。靠单方面调查、单方面认定“他国不公平”，再单方面加税，本质是对多边贸易规则的冲击。

对中国来说，这种老套路早就见多了，预案也不是今天才准备，真正的考验，反倒在美国自己那摞越来越沉的国债账。

中国手里的牌远比外界想得多

美国挥起关税锤的时候，欧洲也没闲着。欧盟在这之前已经把中国告上了世贸组织，和中国之间的贸易摩擦快速升温。

导火索是中国商务部宣布对欧盟乳制品加征关税，最高水平可以超过40%。这一手其实很直接，就是用对方常用的招数回敬对方，让对华强硬的那些政客真正感受到代价。

再往前推一点，法国总统马克龙访华结束后回到欧洲，话风很快变了。开始高调谈中欧贸易失衡，说如果中国不想办法缩小顺差，欧盟这边就要考虑“加税”这种重手段。

言下之意就是：市场可以谈，税也可以加，顺差得压下去。这样的话传出去，中国这边自然不可能装作没听到，商务部的乳制品加税措施，就是在这样的背景下推出的。

最近一段时间，中日之间的气氛并不好，中国航司给出的一组数据说明了问题：未来两周，46条中日航线的航班全部取消，预计取消航班达到两千多班。

这对日本旅游业来说就是当头一棒，本来就指着中国游客回血，现在航班大面积熄火，旅游从业者的日子可想而知。

而高市早苗的政府补贴一拖再拖，日本右翼那边倒是叫得挺响，鼓动着要搞什么对华经济反制。

把这三块放在一起，就形成了很多媒体喜欢渲染的那个画面：中国在贸易和经济上正遭遇来自美国、欧盟、日本的多向施压。

按西方某些舆论的说法，欧盟27国加上美国、日本，总共29个经济体对着中国发难，看起来声势很猛。

中国这几年在调整对欧美依赖结构的同时，也在不断拓展和其他新兴市场的合作，不论是区域全面经济伙伴关系协定，还是与中东、拉美、非洲的经贸往来，都已经形成一定韧性。

这样的基础之上，再叠加中国庞大的内需市场，外部压力远达不到某些人渲染的“致命”程度。

中国更看重的是节奏和主动权。不怕对话，也不怕摩擦，但绝不会任人摆布。对欧盟的乳制品加税是反制；对日本航线的调整是施压；而在美债和全球金融层面，中国手里的牌，还远不止这些。

美债利息飙到万亿，造航母也好、加税也罢

说回到美国自身的问题。很多人看特朗普对华加税，第一反应是美国又要强势回归，但把经济和财政数据摊开看一遍，问题就变成了另外一句话：美国现在还有多少底气，再来一场高强度的对华消耗战。

美国财政部公布的数字很扎眼，美债总规模已经到大约38万亿美元的量级。更刺眼的，是利息支出。

一位美国国会议员玛乔丽·泰勒·格林在社交媒体上公开算过这笔账：每年单是利息，就已经接近1万亿美元。

光是还债的利息，就能顶得上很多国家的GDP，对美国来说，这是绕不过的包袱。

前些年，马斯克还专门提醒过美债问题的严重性。他的判断是，一旦美债真的出事，3亿多美国人将失去一切，医疗保障、国防支出都会跟着出问题。

以他这类企业家的话来说，本身也带有警示市场的意味，但与现在的利息规模一对比，分量就更重了。

这个时候，再看中国的操作，就能理解“提前留了一手”是什么意思了。根据美国财政部公布的持仓情况，中国这几年一直在稳步减持美债，持有量已经降到17年来的最低水平。

在刚刚过去的10月，中国又减持了大约118亿美元的美债。这不是简单的市场行为，而是一个长期策略：降低对美国国债的敞口，减少美元资产集中度，提高自身金融安全系数。

在这样一个背景下，特朗普还在高调推他的海军扩军计划。

按他的说法，美国海军正在打造3艘大型航母，另外还有“前所未有的战列舰”概念被端出来，外加十几艘军舰正在建造，目标是要让美国海军在全球范围内压倒所有对手。

建航母、造军舰可不是嘴上说说那么简单，后面跟的是天文数字级的开支。航母不仅贵在造，更贵在维护和全寿命周期保障。再加上整条舰队的配套体系，这样的大项目必须用真金白银去喂。

美债已经高企到这个程度，利息一年就要1万亿，再叠加大规模军费扩张，财政压力只会越来越大。

债务压力越大，美国就越需要有人接盘美债；但大额持有者中，中国已经在持续减仓，既是对自身利益的保护，也是对美方长期滥发货币的某种“用脚投票”。

在这种情况下，美国再用加税来敲打中国，听上去像是加码施压，实质上却是在给对手更多继续减持美债的理由。

更现实的问题是，美国要想打一场长期的贸易战，本质上要有三件东西：充足的财政空间、相对稳定的通胀与就业环境、以及产业自身的替代能力。

前三者现在都不算稳定。高利率环境下，美债利息支出飙升；高技术领域本土产能远不足以替代来自全球供应链的部分；中低端制造更是离不开成本相对较低的外部产能。

这种情况下，对中国加税，既会给美国企业增加成本，也会推高普通消费者的生活支出。

从这个角度看，中国的“提前留一手”，不仅仅是抛售美债那一项。美国玩的是旧时代的那套，中国走的已经是新一套路数。

接下来，谁真的能扛得住时间，谁才有资格在下一轮博弈中说话更硬气。对这一点，中国显然心里非常有数，也已经做好了准备。

参考资料：俄罗斯卫星通讯社

美国宣布将于2027年6月对中国半导体产品加征新关税

2025年12月24日, 02:17

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