浇灌科技之花快马加鞭：大行全力以赴，中小行冷热参半｜2025年“金标杆”

抖音推荐 2025年11月17日 04:02 1 cc

试点扩围一周年之际，银行系金融资产投资公司（AIC，下同）迎来新友。

2025年11月7日，兴业银行全资子公司兴银金融资产投资有限公司（下称“兴银投资”）获批开业。这是股份制银行首家获批开业的AIC公司，亦是在AIC获准试点开展“不以债转股为目的的科技企业股权投资业务”5年后首家获批开业的AIC公司。

这只是2025年银行业持续着墨绘就“五篇大文章”之首科技金融篇章的一个缩影。中国人民银行最新数据显示，截至2025年9月末，科技贷款同比增长近12%，高于同期全部贷款增速，新增额占全部贷款新增额超31%。其中科技型中小企业贷款同比增长更是超过22%。

科技金融远不限于科技贷款。近一年来，债券市场推出“科创板”、AIC投资科技企业股权等政策迭出，科技企业融资渠道更多元，条件更优惠。其间，哪些银行走在前列？哪些银行后来居上？哪些银行创新不止？南方周末新金融研究中心最新研制发布的2025年“科技银行榜”终榜给出答案。

作为2025年“金标杆—新金融竞争力榜”（下称2025年“金标杆”，详见《五大行业，近400家机构，谁才是“金标杆”？》）17个子榜之一，“科技银行榜”终榜遵循“金标杆”自诞生之日起便确立的客观、科学、公正和透明之四项原则，通过定量和定性数据测评、深调研和权威专家评审团打分三大维度，综合评估各受测评银行在科技金融体系建设、科技信贷和科技重点领域融资等方面的综合表现。

2025年9月开始，南方周末新金融研究中心沿用初榜（详见《浇灌“科技之花”，哪些银行用心更良苦？》）定量定性测评指标体系，以2025年中报数据为依据，对受测评银行各项指标数据进行更新。在此基础上测算出客观分值，此项分值在总分中占比70%。

与此同时，南方周末新金融研究中心通过多种形式对受测评银行进行深调研，并遴选11位专家组成评审团。专家们对受测评银行“背对背”实名制独立评分（详见《评审团再扩容，11位评委青睐谁？》）。上述两大维度测评结果在总分中各占比15%。其中，深调研环节包括问卷调研、线上调研和实地走访部分银行。

以上述三大维度分值及对应权重为测评依据，南方周末新金融研究中心研制而成2025年科技银行榜终榜。终榜显示，总得分五强中，国有大行居其四，工商银行、中国银行和建设银行继2024年后再度包揽科技银行榜终榜前三名，其中工商银行蝉联第一名；股份制银行队列中，兴业银行和中信银行继2024年后再居前两名；北京银行在城商行中折桂，来自上海的两家区域性银行同时跻身十强，展现出上海城农商行在科技金融方面稍高一筹的实力。

体量最大，利率最低

自2023年11月中央金融工作会议明确将科技金融置于“五篇大文章”之首后，相关顶层设计不断充实完善，银行科技金融篇章华彩照人。

2025年8月，央行发布的第二季度货币政策执行报告披露，截至6月末，“科技贷款”余额达44.1万亿元。这是我国首次披露全口径科技贷款规模，标志着央行等四部委3月末发布的金融“五篇大文章”总体统计制度已顺利实施。“五篇大文章”相关的金融数据“口径不一致、标准不清晰、难以互通互享”等难点和痛点问题得到根本性解决。

科技贷款如何构成？央行同期披露的信贷投向报告披露，2025年6月末，科技型中小企业贷款和高新技术企业贷款余额分别达到3.46万亿元和18.78万亿元，合计约占科技贷款的半壁江山。此外，被列入战略性新兴产业、专精特新“小巨人”企业、国家技术创新示范企业、制造业单项冠军企业等名单的科技企业，也是科技贷款的重要组成部分。

与普惠金融、绿色金融相比，科技金融发展的质效如何？根据货币政策执行报告，2025年6月末，科技贷款、绿色贷款、普惠型小微企业贷款余额分别为44.1万亿元、41万亿元和36万亿元，尽管全口径科技贷款的发布时间最晚，但规模却最大；从同比增速看，科技、绿色、普惠小微贷款同比分别增长12.5%、25.5%和11.5%，均大幅领先全部贷款同期增速；从新发放贷款的利率看，6月新发放科技贷款、普惠小微贷款加权平均利率分别为2.9%和3.48%，同比分别下降了0.44%和0.92%，利率水平均低于全部新发放贷款，同比降幅则均快于全部新发放贷款。

与此同时，科技贷款服务企业数108.5万户，科技企业平均获贷率51.9%，同比提升了2.3个百分点。其中，国家技术创新示范企业、制造业单项冠军、专精特新“小巨人”等科技企业的获贷率均超过80%。由此可见，银行业在科技金融领域持续“增量扩面降息”，这与绿色金融、普惠金融完全一致。

央行货币政策报告还指出，过去十年间，中国新增贷款结构已由2016年的房地产、基建贷款占比超过60%，转变为目前金融“五篇大文章”领域贷款占比约70%。信贷投向结构已发生深刻演变。

信贷和债券一路高歌

2025年中报是银行业按新规要求统计编制的首份财报。在科技金融快马加鞭的情势下，受测评银行中报内容各自有何变化？

科技银行榜终榜显示，2025年以来，受测评银行均搭建了科技金融支持体系，创新科技金融产品，并设立科技金融专营机构或专职团队服务科技企业客户；同时，已设立或计划设立AIC公司的银行从5家增至10家。

6月末，科技企业贷款客户数合计达222.4万家次，贷款余额超30万亿元，占全部银行业科技贷款余额的68%。与2024年年报相比，科技企业贷款客户数和贷款余额分别增长29%和75%。

在信贷有效需求不足的大背景下，科技信贷增速为何如此高？一是各家银行持续把信贷资源增量投向科技企业，服务科技企业的广度、深度、力度不断加强；二是新统计制度有效规范和扩大了符合科技贷款条件的企业认定范围，将战略性新兴产业领域内的科创企业，由各级政府认定的制造业单项冠军、专精特新“小巨人”、瞪羚企业、独角兽企业、企业类新型研发机构、知识产权及创新积分相关企业等各类科技属性的企业名单内企业，均纳入科技贷款统计。

剧变首先体现在国有大行中报中。此前从未披露过“科技企业贷款客户数”的国有大行在2025年中报集体补齐信披之憾，其中建设银行、农业银行的科技企业贷款客户数均超30万家；国有大行科技贷款余额披露数也较2024年末大幅提升，其中工商银行科技贷款余额的披露值，从2024年末的2万亿元暴增至2025年6月末的6万亿元。

债券市场“科创板”问世之后，2025年科技创新债券发行和承销数量同样暴涨。以受测评银行为样本，35家银行披露科技创新债券发行或承销相关信息，其发行及承销科技创新债券合计达1277只，对应资金规模达6030亿元。银行数量、债券数量和资金规模分别是2024年年报披露数据的1.59倍、4.54倍和3.32倍。

科技贷款、科创债券等业务的快增之下，2025年科技银行榜竞争更加激烈。其中，国有大行、股份制银行、城商行、农商行平均得分分别达51.41分、31.48分、20.85分和22.29分，农商行平均分在各项榜单测评中首次超过城商行。

四大行跻身五强

与绿色金融、普惠金融榜一致，国有大行也是科技金融领域的主力军。

科技银行榜显示，工建中农四大行跻身总得分榜前5名，其中工商银行、中国银行、建设银行自2024年后再次包揽冠亚季军，农业银行排名则较2024年上升4位排名第5。

分细项观察，四大行在定性评价的4个子指标上均获满分打成平手；在16个定量子指标比拼中，工商银行和中国银行分别有3个子指标表现最优获得满分，中国银行有8个子指标得分高于工商银行，而工商银行有5项子指标得分领先中国银行，且中国银行占优势的多是动态变化指标，故其在数据测评环节得分领先工商银行3.4分。

但在深调研和专家评审环节，工商银行分别领先中国银行1分和8.18分，其中在专家评审维度，工商银行获得11位专家的一致认可获得满分，而中国银行只获得5票。仅凭此一项，工商银行在总得分上反超中国银行5.78分夺冠。

建设银行和农业银行分获第三名和第五名。两家大行虽无一项子指标是“单项冠军”，但胜在绝大多数规模指标名列前三，且在动态变化指标上强于平均水平。加之更为充分的信息披露和专家评委的认可，总得分碾压绝大多数股份制银行和中小城农商行。

股份行有逆袭者

尽管绝大多数股份制银行表现不及国有大行，但也有例外。

兴业银行以3.16分的优势超越农业银行，晋身第四名，亦以8.43分的较大优势在股份制银行子榜夺魁。

分细项看，兴业银行有3个子指标获得满分。其中，科技贷款客户数达34.32万家，超过包括国有大行在内的所有受测评同业；专精特新企业贷款余额2417.4亿元，上半年发行或承销科技创新债130只，这两项子指标均列所有受测评银行第一。事实上，在全部16个定量指标中，兴业银行有15个指标有得分，且其中10个子指标得分列股份制银行第一。

相比之下，中信银行、招商银行在股份制银行子榜的竞争更为胶着。在数据测评环节，招商银行凭借在科技贷款企业数量和贷款余额的体量优势，微弱领先；在专家评委打分环节，招商银行以9:7的得票数再下一城；但在深调研环节，中信银行认真准备，针对问卷四个方面的问题进行了全面具体的答复，而招商银行未就科技金融相关情况进行回复。中信银行在深调研环节以11:5胜出，并最终以2.68分的优势反超招商银行，位列总得分榜第六名、股份制银行第二名。

沪上城农商行跻身前十

较之全国性商业银行，受测评的30家城市商业银行和12家农村商业银行在科技金融方面是否有突出之处？

科技银行榜显示，2025年上半年，19家城商行、10家农商行不同程度披露了科技信贷领域的数据，15家城商行、3家农商行披露了科技创新债相关的数据。这从侧面印证，科技金融并非所有银行当下发力的“大文章”。头部城农商行凭借较强的规模实力、深耕地区客群、深度绑定区域发展战略等优势，尚能在科技金融方面与全国性银行一较高下。但对于规模实力较弱、业务更为传统的区域性小银行而言，普惠金融、县域金融、涉农金融等仍是“主战场”。

具体而言，北京银行在总得分榜位列第七名，并斩获科技银行榜城商行子榜冠军，较2024年分别提升7位和1位。具体做法上，北京银行通过构建“商投行一体化”的科技金融生态，以投行思维、投行方法，做好商行服务。2025年上半年，该行科技创新债券市场排名城商行第一位。同时，该行科技贷款余额、增量及在全部贷款中的占比等子指标均在城商行中排名前列。这些子指标的良好表现助力北京银行在测评环节得分位列城商行第二。在此基础上，该行在深调研环节拿到满分，又在专家评审环节与上海银行并列城商行第一，最终以3.6分的优势领军城商行。在数据测评环节以0.39分的优势力压北京银行的长沙银行，因在专家评审环节未获得分，最终仅排名总榜单第十三名、城商行第四名。

沪农商行和上海银行两家沪上本地银行双双跻身科技银行榜总得分十强，分获第九名和第十名。加之第十一的交通银行和第二十名的浦发银行，总部位于上海的4家受测评银行均进入榜单前20名。这显示出上海在科技金融方面的整体发展水平居全国前列。

其中，沪农商行以超过10分的巨大优势蝉联农商银行榜冠军。该行在数据测评环节得分主要来自规模指标，如科技企业贷款客户数和贷款余额，均为农商行最多，但该维度得分仅列12家农商行第六名。在深调研和专家评审环节，该行分别获得15分和13.64分，均位列第一，领先第二名青农商行多达11分。

从北京银行、沪农商行成功逆袭来看，对于区域性银行而言，在激烈的榜单竞争中收获好成绩，除了自身业绩过硬、信息披露充分外，也需要持续发力做好品牌形象塑造，不断强化公众和业内人士对其的认知。

应差异化考核

“十五五”规划建议中46次提及“科技”，明确提出“加快高水平科技自立自强”，并将“科技自立自强水平大幅提高”列入“十五五”时期经济社会发展的主要目标之一。在此背景下，银行业如何进一步做好科技金融这篇大文章？

南方周末新金融研究中心研究员基于对科技金融的持续跟踪调研认为，应客观看待科技金融的长期性、复杂性、专业性，根据不同规模不同类型的商业银行，设立差异化的科技金融考核评价体系。

一是进一步释放国有大行全集团服务支持科技创新的潜力，充分利用国有大行金融全牌照优势，鼓励旗下AIC等股权投资机构与母行密切协同，将引导资金、杠杆资金的功能发挥得更好，吸引更多社会资本投早、投小、投高科技。

二是鼓励股份制银行强化产品创新和细分赛道深耕，基于自身资源禀赋和特色优势，在重点领域、重点区域、重点赛道等方面助力科技企业实现技术突破。同时，应允许和鼓励更多股份制银行发起设立AIC公司，充实和壮大耐心资本。

三是鼓励头部城农商行加大对本地开发区、高新技术园区、科研院所等科创载体的服务深度和力度，对科技龙头企业、初创型科技企业、科技人才等提供差异化、定制化的金融产品和服务。

四是允许中小城农商行基于自身条件，自主设定科技金融发展目标和相应的考核评价办法。对所在区域科技创新企业较少、环境较差，或缺乏股权投资专业人才、科技企业授信经验不足的中小城农商行，建议“尽力而为，量力而行”，在风险可控前提下，可持续做好本地科技企业金融服务。

南方周末研究员李鹤鸣

责编丰雨

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