美国政府终于重开张，却只能维持3个礼拜？劝你先别乱买黄金！

排行榜 2025年11月18日 05:21 1 admin

“美国政府关门，金价涨；政府开门，金价还涨？”这两天后台被粉丝问爆了。

11月9日，美国国会终于通过临时拨款法案，结束了政府长达40天的历史级停摆，消息一出美股直线拉升，谁能想到黄金更狠，1月11日国际金价稳稳站上4100美元/盎司，国内金价更是连涨两天，累计涨幅超2%，周大福、老庙等品牌金饰单价直奔1300元/克，比9月初足足涨了近300元。

这波操作确实颠覆认知。要知道10月1日美国政府刚停摆时，黄金疯涨咱们能理解，毕竟避险情绪拉满，金价一度摸到4400美元/盎司的高位。

可后来两国领导人会晤后金价暴跌跌破4000美元，创下年内最大单日跌幅，现在政府重启反而又起飞了，到底藏着什么门道？

今天咱就从黄金为啥涨，能涨多久，能不能买三个关键问题，把黄金这波行情聊透。

1500亿“红包”流向市场

很多人以为政府开门会让避险资金撤离黄金，却忽略了一个关键：停摆期间美国财政部账上躺着1万亿美元现金没处花，直接导致市场流动性紧张。

现在重启后，这笔“沉睡资金”开始陆续投放——75万联邦雇员要补发工资，国防、基建等领域的合作企业要结算欠款，光是补薪和欠款结清就占了近千亿美元。

这笔钱流入市场后，形成了明显的“资产轮动效应”：一部分冲进股市推高指数，另一部分则流向了黄金这种硬资产。

毕竟经历过停摆动荡，投资者对纸币信用的担忧没消退，把部分资金换成黄金避险保值成了共识。

不过这里要划重点的是，美国财政部年底必须留存8500亿美元储备应对偿债需求，实际能投放的只有1500亿美元，这波“放水红利”最多持续1-2个月，也许没法支撑金价长期暴涨。

比美国政府短期放水更关键的，是黄金背后的两大长期逻辑在强化。

第一个就是美联储12月降息的概率大幅提升，目前市场定价显示降息25个基点的概率已接近70%，甚至有美联储官员公开表示降息50个基点更符合经济需求。

这波乐观预期不是空穴来风，美国政府停摆期间，美国非农就业、CPI、GDP等关键数据全停更，现在数据补报后，多家机构预测会显示经济疲软，制造业PMI可能重回荣枯线以下，核心PCE涨幅或降至2%以下，这些都给降息提供了合理理由。

降息对黄金的利好很直接，银行存款、债券的利息收益下降，持有黄金的机会成本降低，资金自然会从固收类资产流向黄金。

第二个逻辑更核心：美元信用正在被持续削弱。虽然临时拨款法案结束了停摆，但美国两党在预算削减、债务上限等核心问题上的矛盾根本没解决，明年初拨款到期后大概率还要再闹分歧。

40天的停摆已经打破历史纪录，让全球投资者看清了美国政治的“内耗本质”，对美元的信心持续下滑。

而黄金作为“无国界货币”，不需要任何国家信用背书，自然成了避险首选。这一点从全球央行的动作就能看出来：世界黄金协会数据显示，2024年全球央行购金量达1045吨，连续第三年超1000吨。

咱们中国央行更是连续12个月增持，2024年全年增持44.17吨，截至年底黄金储备达2279.57吨，创下历史新高。这种“央行级扫货”行为，给金价提供了极强的底部支撑。

有粉丝问“国际金价涨，为啥国内涨得更猛？”其实核心是美元计价+汇率传导的联动机制：国际黄金以美元标价，美元走弱或黄金本身涨价，都会通过上海黄金交易所的定价机制传导到国内。

2024年上海黄金交易所Au9999黄金收盘价较年初上涨27.87%，全年加权平均价涨幅达22.14%，就是最好的证明。

不过国内市场呈现出明显的消费分化：金饰消费遇冷，投资类黄金热销。像周大福、老庙等品牌金饰单价涨到1300元/克后，2024年黄金首饰消费量同比下降24.69%，不少小金店因为客流锐减关门大吉。但金条、金币等投资品却卖爆了，全年销量同比增长24.54%，国内黄金ETF持有量更是同比激增86.66%。

这种分化很好理解，金饰有工艺溢价，涨幅本就比原料金高，加上黄金税新政实施后，加工环节税负增加，进一步推高了零售价，刚需消费者大多选择观望。

但投资客更看重黄金的保值属性，在降息和避险需求加持下，反而趁机加仓。值得一提的是，结婚买三金五金的刚需只是暂时延后，不会消失，一旦金价出现回调，这部分需求大概率会集中释放。

最后回到大家最关心的问题：当前点位还能不能买？客观来说，短期1-2个月内金价大概率能稳住，毕竟降息预期和央行购金这两大支撑还在，世界黄金协会也预测2025年全球黄金需求仍将保持高位，但盲目追高风险很大。

第一，黄金首饰刚需消费群体，现在不是好时机。金饰价格处于年内高位，工艺溢价也高，建议等1-2个月，等短期放水红利消退后再入手，预计春节前可能会有10%-15%的回调空间。

如果着急买，可以优先选克重小的简约款，减少工艺溢价支出。

第二，短期投资者别追涨，可逢低布局小仓位。如果想做1-3个月的短线，建议等金价回调到4000美元/盎司以下再进场，止损设在3900美元，止盈看4200美元。避免满仓操作，仓位控制在家庭资产的5%-10%以内。

第三，长期配置者可以分批建仓。如果是想配置3-5年的资产，不用纠结短期点位，把资金分成3-5批，每月固定买入一部分金条或黄金ETF。

从历史数据看，黄金在降息周期和地缘动荡期的年化收益能达到8%-12%，适合作为资产组合的“稳定器”。

最后提醒一句：黄金是避险资产，不是暴富工具，指望靠它短期翻倍不现实。投资前一定要想清楚自己的风险承受能力。

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