从国家央行最新的季度调查报告，能看到信息和预期层面哪些信号？

排行榜 2025年10月27日 21:22 1 admin

这是熊猫贝贝的第3452篇原创文章

（本文不含任何AI创作和自动生成内容）

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这篇文章，既算分享，也算讨论，和大家聊一个官方出品的最新调查报告。

按照惯例，每个季度的最后一个月，或者季度完结后的次月，央行都会发布一份“季度调查报告”：

图片来源：央行官网

这一次的情况，有点不一样，和以往的发布时间相比，三季度这一次的调查报告，发出来的时间，比较提前。

这是一个好信号，毕竟中国官方对数据的公布，是很有讲究的。

利好的数据，往往提前发布，已经成为了惯例。

当然，有一说一，这份来自于央行官方的调研数据，在主流舆论环境中，热度不高，甚至很多人都不知道有这么一个东西存在。

这份报告，其实是很有看头，也很有含金量的。

官方背景，公信力意义非凡，只是一方面，更重要的，是这份调研报告，从企业家，银行，还有居民部门的预期和信心角度，进行采样和统计。

经济社会，有什么比看不见摸不着，但是又直接决定经济运行和体感的预期更重要的呢？

本文，就将围绕对这份最新官方出品，针对国内经济环境三大核心参与主体信心和预期情况调查的报告梳理，为大家挖掘一些共识和趋势面的信号。

阅读提示：

文章略长，内容的阅读需要一定的时间和耐心，并且需要进行思考。
内容不求讨好所有读者，写作分享也是一个阅读群体和写作群体互相选择的过程。
每个人的认知层次不同，不做强求，这篇文章的内容不是什么大路货，也不是什么看完能够带来轻松愉悦精神满足的爽文，请结合自身需要和认知需求理性看待。

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图片来源：头条图库

1 央行三季度问卷调查出炉，具体是一个什么情况？

这一次的央行季度调研报告，和以往发布的时间相比，是明显提前的，那么从逻辑上来看，这一次调查报告的情况，基调应该是一个积极向上的利好情况。

具体来看。

首先是居民部门的情况：

图片来源：央行官网

Q3的数据，不管环比还是与去年同期比，都显示“小幅改善”。

但是整体共识的情况，还是比较谨慎和收缩。

然后是企业家这个群体：

图片来源：央行官网

企业家这个维度没有太多好分析的，考虑到央行面对的企业和公司中，国企国资占比摆着，大家都懂。

最后就是银行家这个维度了，也是挺有意思的一个问题，按照我们国家的体制和定位来说，怎么还会有银行家这个群体的说法？

银行算国有机构，这个维度，主要是看对国内环境的感受共识：

图片来源：央行官网

三个维度的数据，其实对国内普通民众而言，最有价值的，就是居民部门预期和信心这个板块了。

有依有据，一目了然。

图片来源：头条图库

2 这一次的央行调查报告中，有哪些信心和预期维度的信号表现，值得重视？

用一句话来概括这次央行调研报告的信号，那就是整体信心有所修复，但是离乐观和繁荣的共识，还有明显的距离。

这个季度受访居民表达的“消费意愿”大幅减少，虽然表达“储蓄意愿”的没有再增加，但两者差值也创历史新低。

简单来说，如果“找不到工作”或“害怕失业”的担忧气氛浓厚，普通人不敢去碰“债务”。

这对国内当下的楼市，形成了进一步逼空的预期。

而企业家的调研，明显有些和现实经济体感背离，很现实一个问题：既然大多数企业家认为经济正常和过热，那么为什么不多招点员工，增加杠杆，做大做强？

是不想，还是不能？

这一点，其实没有多少悬念，这个群体，不敢说真话才是正常的。

数据这个东西，要看关键，而不能去看修饰语。

整体看下来，当下国内居民部门，对于经济现实的共识，明显要弱于企业家和银行。

图片来源：头条图库

3 趋势讨论：基于官方公布的态度和意图出发，接下来，该怎么看？

官方公布的数据和报告，其实都带着任务的。

数据表现对应信号，是一方面，而从共识引导，预期管理的角度，才是更值得重视的东西。

基于这一次央行的报告，几个结论是很明确的：

第一，国家对于当下国内经济环境中各个部门的预期和信心的主动引导意图，是非常明显，且清晰的。

那就是呵护和维稳，没有争议。

第二，从数据表现上来看，国家层面对于维系国内经济稳定的后续预期，是一条重要主线。

结合10月份大会，以及当下依然还处于对峙和博弈阶段的中美关系来看。

两点判断：

2025年接下来，从财政，到金融，再到经济领域，不会有什么大的调整和变化；

金融市场的行情和赚钱效应值得关注，对楼市和房价需要降低预期。

企业和银行可能因为一些特殊原因，数据无法对应真实。但是居民部门不会。

近70%，也就是七成的居民认为“收入不变”，其实已经能说明很多问题。

而对于市场经济环境，最值得重视的一个逻辑，那就是不能在收入预期缺乏增长共识的阶段，去进行创业，经营扩张，还有撬动杠杆。

看到这一点，其实对于绝大多数普通人来说，也就算到位了。

周末时间，就不搞长篇内容了，央行的这个例行调查报告，值得大家有点耐心，去自行体会和理解一下里面折射出来的经济信号。

就这样。

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图片来源：头条图库

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