新冠爆火期狂揽193亿营收, 转型期却预亏 8 亿, Moderna用技术赌未来!

排行榜 2025年10月05日 21:22 1 cc

提起Moderna（莫德纳），很多人可能首先想到新冠疫苗。

但这家公司的故事，远不止“疫情红利”这么简单。

从十年默默研发到新冠期间的市值飙升，再到如今押注多种创新疗法的转型期，它就像科技圈的“风险投资人”，用一项底层技术赌未来——这就是mRNA的魔力。

新冠爆火期狂揽193亿营收, 转型期却预亏 8 亿, Moderna用技术赌未来!

十年“烧钱”换一次爆发：技术宅的逆袭剧本

2010年，莫德纳在美国马萨诸塞州成立时，几乎没人看好。

当时mRNA技术还是实验室里的“冷门概念”，就像拿着一张写满公式的纸告诉别人：“这能治病”。

公司名字“Moderna”源自“Modified RNA”，直白到有点土，却道破了核心，他们要改造RNA，让人体自己成为制药工厂。

头几年，莫德纳像个“隐形人”，几乎是在实验室里度过的，研究人员不断地攻克技术难关，为后续的大型研发项目提供经验。

那么问题来了，没钱了怎么办，答案也很简单，那就是找大佬合作。

2013年，它和阿斯利康签下2.4亿美元的大单，这笔天使投资在当时堪称天文数字。

2015年，首个疫苗进入临床试验，2018年更是创下生物科技公司最大IPO纪录，要知道，那时这家公司还没任何产品上市，完全靠“技术蓝图”圈钱。

2020年特殊时期到来，很多人都以为莫德纳会“抓瞎”，没想到它反而成了“黑马”。

别人研发疫苗要几年，它用了很短的时间就拿出原型。

为啥？因为十年前就在琢磨“mRNA”，新冠病毒不过是换了个形式的考题而已。

当疫情红利退潮：押注下一个“爆款”的赌局

但“好日子”并不是天天有，尤其是对于这种医药企业，如果人人健康了，他们很难去挣钱。

但随着情况逐渐趋向平稳，疫苗需求暴跌，莫德纳的营收像坐过山车一样，开始急转直下！

不过这家公司并没有停滞不前，现在的莫德纳像个“多面手”，研发管线铺开了好几个方向。

首先是流感疫苗，传统流感疫苗每年都得打，效果还一般，而这家公司推出的产品就不一样了，是针对特定季节的产物。

根据现在的临床数据来看，这款产品表现出的实力还是很优秀的，预计2025-2026年上市，可能成为疫情后第一个吃饭家伙。

当然，莫德纳公司不止在呼吸系统领域进行研究，针对肿瘤开发的药物，也是他们的看家本领。

这玩意儿更神奇，是专攻肿瘤细胞的，莫德纳联合默克公司正在肺癌、黑色素瘤等领域做试验，2026年出关键数据，如果成了，可能改写癌症治疗的规则。

还有其他产品，算下来，莫德纳现在有40多个在研项目，覆盖传染病、癌症、罕见病等。这就像撒网捕鱼，只要有几个“大鱼”上钩，就能撑住场面。

mRNA技术：像搭积木一样治病的“万能钥匙”

莫德纳敢这么“豪赌”，靠的是手里的“王牌”——mRNA技术平台。

这东西到底牛在哪儿？

打个比方，传统药物像“成品药”，研发周期长，mRNA更像设计图，能让人体细胞自己生产蛋白质治，而它的核心技术有三招。

首先是核苷修饰，直白点说就是给mRNA“化妆”，躲开人体免疫系统的“安检”，还能让它更稳定。

其次需要LNP递送系统，这就像个快递小哥，把mRNA精准送到细胞里，也是莫德纳的专利“护城河”。

最后就是规模化生产，生产过程不复杂，复制粘贴就能搞定，能快速量产，成本也低。

这套技术最大的好处是灵活，不管是新冠、流感还是癌症，只要改改mRNA的“代码”，就能设计新疗法。

转型路上的“绊脚石”：失败风险与巨头围猎

但这条路不好走，最大的坎儿是研发失败，另外，市场竞争越来越激烈。

辉瑞是老对手，但现在GSK、默克等巨头也扎堆进入mRNA领域，连亚洲企业都在加速追赶。

莫德纳的RSV疫苗上市后，就面临GSK、辉瑞同类产品的“围剿”，销售情况不如预期。

并且他们还有专利官司缠身，和Arbutus、ROIV等公司的诉讼，万一败诉就得赔钱或付专利费，对本就缺钱的莫德纳来说是雪上加霜。

给普通人的总结：这家公司到底值不值得看？

莫德纳就像一个“技术狂人”，手里握着一把可能改变医学的钥匙，但也面临着钥匙能不能打开所有锁的风险。

短期看，新冠疫苗收入暴跌，转型期肯定难熬，2025年预计亏损，股价可能波动大。

长期看，如果流感疫苗、肿瘤疫苗等能成功商业化，尤其是肿瘤疫苗要是成了，那想象空间就大了。

毕竟癌症治疗是个“万亿市场”，一旦突破就是“颠覆性创新”。

对咱们普通人来说，不用纠结要不要买股票，毕竟，科技的魅力就在于：今天看起来疯狂的想法，明天可能就成了生活的日常。

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