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2025-12-30 0
全身而退！北京一家5口完美套现24亿，临走前又坑了甘肃国资一把
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2025年12月30日 15:35 1
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2024年8月26日，深交所发出公告，上市12年的首航高科，正式退出A股。
作为全国能源行业里，首屈一指的明星企业。几乎没人能想到，它在退市时竟然会搞得，如此惨烈。
30多个跌停，股价暴跌至0.37元，14万股民近乎血本无归，就连国资也是牢牢被套。
几乎所有的股东都赔了个底掉，可唯独首航高科背后的黄氏家族，却是提前成功离场，还顺带套现了24个亿。
那么，他们到底是如何玩转的这个把戏？而他们黄氏一家，如今又在何方呢？
黄氏家族的发家史
首航高科的核心掌舵人黄文佳，是踩着改革开放的东风发家的。
早年间，他从最基础的水暖、五金电器生意做起，靠着敢闯敢拼的劲头，在行业里攒下了第一桶金和人脉资源。
上世纪90年代，能源行业开始崛起，黄文佳敏锐察觉到火电领域的机遇，决心转型深耕。
1997年，他带着侄子黄卿乐一起，创办了专注于电站配套设备的企业，这就是首航高科的雏形。
当时火电行业正处于高速发展的红利期，电站空冷系统作为核心配套设备需求激增，黄文佳精准押中赛道，集中精力研发生产相关设备。
凭借着过硬的技术和及时的市场布局，他们的产品很快打入全国多个大型火电项目，甚至拿下了全球最大空冷机组的工程订单，还曾斩获国家科技进步二等奖。
短短几年间，企业规模飞速扩张，黄文佳也顺势将公司打造成纯粹的家族式管理模式，弟弟黄文博、侄子黄卿乐等亲属纷纷进入核心管理层，牢牢掌控着企业的每一个关键环节。
2012年3月27日，首航高科成功登陆深交所，上市首日市值就迎来暴涨，黄氏家族直接间接持股比例高达39.37%，手握绝对控股权。
此后几年，借着行业东风，公司市值一度冲高，黄氏家族成员身价水涨船高，成了能源圈炙手可热的家族，风光无限。
没人能料到，这份风光背后，早已埋下崩塌的隐患。
走向下坡路
首航高科上市没几年，行业和政策就迎来了剧变。随着“双碳”目标推进，火电行业逐渐遇冷，煤电项目审批收紧，首航高科的核心空冷业务订单大幅减少。
更致命的是，公司空冷业务长期处于毛利率为负的状态，2023年毛利率更是跌到了-10.6%，核心业务彻底陷入亏损泥潭。
业绩下滑直接引发股价暴跌，公司市值大幅缩水，曾经的明星企业开始陷入困境。
面对危机，黄氏家族没有深耕主业自救，反而盲目跟风转型，先后涉足光热发电、氢能利用、储能等多个新兴领域。
可这些领域投入大、回报周期长，首航高科本就资金紧张，几次转型下来，不仅没赚到钱，反而背上了巨额债务。
2020年至2023年，公司累计亏损高达17亿元，货币资金逐年大幅下降，资金流彻底陷入紧张。
即便公司持续亏损，黄氏家族仍没忘记为自己谋私利。
2022年末，公司筹划员工持股计划，180名核心骨干以0元价格受让回购股票，其中黄文博、黄卿乐兄弟就分得价值2909万元的股票，业绩考核目标还定得极低。
明眼人都能看出这是变相的利益输送，最终该计划被股东大会否决。
到了2019年，首航高科已经撑不下去，甘肃国资出手纾困，通过甘肃省并购基金入股2.51亿股，持股比例达10%。
可入股后才发现，接手的根本是个巨亏的烂摊子——公司不仅负债高企，还存在财务内部控制重大缺陷，纾困计划最终彻底失败。
资本套现
其实从公司经营开始恶化起，黄氏家族就没停止过套现的步伐。
早在2013年，上市第二年，他们就开始大面积质押股权，2016年底，家族控制的企业股权质押率全达75%以上，黄文佳个人持股质押率更是接近92%，黄卿乐则是100%质押。
以2015年底股价11元/股计算，仅股权质押融资，家族就变相套现近30亿元，扣除各项成本后，实际套现金额也远超24亿。
除了股权质押，黄氏家族还通过股权转让、司法拍卖减持等方式持续套现。
2015年的股权转让、2019年引入国资时的协议转让，都成了他们套现的契机。
即便2023年12月黄文佳因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查，仍在通过司法拍卖过户减持股票，丝毫不受影响。
随着持续套现，黄氏家族持股比例大幅下降，到最后合计仅剩下2.22%，可他们却依然牢牢把持着公司核心控制权。
首航高科6个非独立董事席位中，黄氏家族占了5个，3名家族成员还担任高管，同时公司还修改了公司章程，界定“恶意收购”行为，为外部资本入主设置重重障碍。
即便甘肃国资持股10%，也根本插不上话，只能眼睁睁看着黄氏家族继续掌控公司。
2023年11月黄文佳辞任董事长，由弟弟黄文博接任，家族对公司的控制丝毫没减弱。
2024年，首航高科的命运彻底走向终点。5月30日至6月27日，公司股票连续20个交易日收盘价低于1元，触发强制退市条件。
4月30日至6月27日，39个交易日里33天跌停，股价最终跌到0.37元，总市值仅剩9.26亿元。
8月26日，首航高科正式退市摘牌，14万股民血本无归，甘肃国资的持股也彻底被套，而黄氏家族早已携24亿套现资金低调离场。
如今首航高科转入退市板块挂牌转让，黄文佳还因违规减持收到监管函，可黄氏家族的身影却早已消失在公众视野中。
他们带着24亿巨款去了哪里？是移民海外，还是隐匿在国内低调生活？没人知道答案。
14万股民的血汗钱打了水漂，甘肃国资的纾困资金付诸东流，唯有黄氏家族全身而退，这场资本把戏，最终以最惨烈的方式落幕，只留下一地鸡毛和无数投资者的叹息。
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