全球金融市场冲击！央行连续11个月增持黄金，美债迎来重大打击

抖音推荐 2025年10月19日 15:24 2 cc

前言：

上周去银行办事，刚好碰到一位阿姨拿着存折急冲冲问柜员：“现在还能买金条不？我家姑娘说金价都涨到4300美元了，再不下手就晚了。”

柜员无奈地摇摇头，说支行的实物金条已经断货半个月，预约都排到下个月了。

这场景不是个例。打开财经APP，10月16日现货黄金站上4300美元/盎司的新闻霸了屏，创下人类历史上的最高纪录。

翻回2022年的行情图，当时金价还在1614美元/盎司徘徊，短短三年涨了160%还多。去年涨27%，今年直接飙超50%，这种涨法把不少老股民都看懵了。

黄金市场创纪录

要知道过去几十年，黄金一年能涨15%就算大行情了。高盛那帮人最近也调了预期，说2026年底金价可能摸到4900美元。

但我问了几个在金融圈摸爬二十年的老炮，他们都说这波行情根本不是简单的“资产涨价”，往深了说，是全球人对“纸钞信用”的信任度，正在发生历史性的崩塌。

很多人觉得黄金就是戴在手上的镯子、项链，其实这玩意儿的“出身”比人类文明老多了。

咱们现在手里攥着的每克黄金，都来自40多亿年前的宇宙事故，两颗中子星撞在一起，喷出来的金元素跟着陨石“砸”到刚形成的地球上。

这些金元素跟着铁、镍沉到地核，又经过亿万年火山喷发、地壳运动，才稀稀拉拉跑到地表。

全世界已探明的黄金储量就那么多，总共不到20万吨，连一个标准足球场都堆不满，而且根本没法人工合成。

这种“宇宙级稀缺性”，是它能活成“硬通货”的根本。人类用黄金的历史，其实就是一部“找靠谱钱”的历史。

古埃及人把黄金当“太阳的化身”，古罗马用金币搞贸易，19世纪英国搞金本位，规定一英镑能换多少克黄金，全世界都认。

后来1944年布雷顿森林体系，美元直接绑上黄金，一盎司黄金换35美元，这下美元成了“纸黄金”，全球贸易才算有了统一的结算标准。

1971年尼克松耍赖，宣布美元不跟黄金挂钩了，按理说黄金该没人要了吧？结果恰恰相反，各国央行反而开始疯狂囤金。

因为大家发现，国家之间闹矛盾、经济出问题的时候，纸钞可能变成废纸，但黄金拿在手里永远踏实。

就像桥水基金的达利欧说的，黄金是唯一不用看任何人脸色的资产，不用依赖政府信用，也不用怕银行倒闭。过去咱们判断金价涨跌，有个简单的法子：看美国实际利率。

实际利率就是“银行利息减去通胀率”，要是存银行能赚5%，谁还会拿着不生息的黄金？可2022年俄乌冲突之后，这规矩彻底失效了。

美国实际利率一路往上冲，都到多年高点了，金价却从1600多美元涨到4300美元。这里面的关键变化，是黄金的“定价逻辑”换了赛道。

以前是“抗通胀、避风险”，现在变成了“对冲国家信用破产的风险”。第一个推力，是各国央行都在偷偷“抛美债、买黄金”。

以前全球央行的外汇储备里，美债占了大头，毕竟美元靠谱嘛。但现在风向变了，世界黄金协会的数据显示，2022到2024年，全球央行每年买金都超过1000吨，今年二季度又加了166吨。

到2025年二季度，全球官方黄金储备总价值快4万亿美元了，已经跟外国央行持有的美债规模差不多，要是刨掉美国自己的储备，其他国家的黄金储备早就超过美债了。

中国连续增持，美元迎来重大冲击

中国央行的动作最明显，连续11个月增持，现在手里有2300多吨黄金，创了历史新高。

印度、土耳其这些国家也一样，一边卖美债一边买黄金。为啥要这么干？还不是因为美元越来越不靠谱了。

美国现在欠了35万亿美元国债，相当于每个美国人背10万美元债，而且还在天天借新还旧。更要命的是，他们动不动就把美元当武器，谁不听话就冻结谁的美元资产。

去年有个数据挺扎眼，美元在全球储备货币里的份额，从2000年的71.5%跌到了55%，这是近15年最低的。

你想啊，要是有人天天欠你钱，还老拿欠条威胁你，你是不是也想换点硬通货攥手里？第二个推力更关键，是全球的“信任链”在断。

最近这几年，国与国之间越来越像“互相提防的邻居”。美国搞“美国优先”，对中国、欧洲加关税，还卡芯片脖子；日本那边极右翼上台，天天在军事上搞动作；中美在AI、新能源这些关键领域的竞争，也越来越剑拔弩张。

当合作变成对抗，大家就只信“看得见摸得着”的东西。黄金恰恰是全球公认的“硬通货”，不管你是在非洲草原还是欧洲小镇，拿出黄金都能换东西，语言不通都没关系。

这种“信任共识”，在现在这个乱糟糟的世界里太稀缺了。更有意思的是“叙事效应”。

现在市场上都在传“美元霸权要完了”，越多人信这个，就越多人买黄金；买的人越多，金价涨得越猛；金价一涨，又有更多人相信“黄金还能涨”，形成了恶性循环。

这跟2020年抢口罩、2021年炒新能源一个道理，一旦一种“说法”被市场接受，短期内根本停不下来。

看着金价疯涨，有人怕踏空，有人怕站岗。其实不用慌，关键是搞清楚自己要啥，别把家底都砸进去。

先明确一点：黄金不是让你赚快钱的，是给资产“打底”的。专家都建议，家庭总资产的5%-10%配黄金刚好。

比如家里有100万可投资的钱，拿5到10万买黄金就行。这么做的好处是，就算以后美元贬值、经济出问题，你手里还有点硬通货，不至于慌神。

千万别学有些人全仓冲进去，2011年金价冲到1920美元，后来跌了5年跌到1050美元，多少人被套得哭都来不及。再说说买啥。

别一提到黄金就往金店跑，那是最不划算的。金首饰有加工费、品牌费，溢价能到10%-20%，你花1万买的项链，变现的时候可能只值8000。

金条虽然便宜点，但要自己找地方存，还怕丢，变现也麻烦。对普通人来说，“黄金ETF”才是性价比之王，不用保管，手续费低，想卖随时能卖。

全球市场出现波动

这里面有两款最值得看：要是你能扛点波动，想多赚点，可以选黄金股ETF（159562）。这玩意儿是把金矿开采、加工、销售的龙头公司打包在一起，金价涨了，金矿公司利润就涨，股价也跟着涨；要是A股整体行情好，它还能多赚一笔。

今年以来这只ETF涨了一倍多，比金价本身的50%涨幅高多了。而且它费率特别低，一年管理费0.15%，托管费0.05%，比同类产品便宜不少，长期持有能省不少钱。

适合手里有闲钱，能拿1-3年的人。要是你就想稳一点，不想操心，选黄金ETF华夏（518850）准没错。

这只直接跟踪现货黄金价格，1手对应1克黄金，金价涨多少你就赚多少，几乎没额外波动。

它支持当天买当天卖，流动性好，费率跟上面那只一样低。没有股票账户也能买它的联接基金，A类（008701）适合长期拿，C类（008702）短期持有划算，支付宝、银行APP上10块就能投，新手和中老年朋友都能玩。

最后提醒三个坑，千万别踩：第一别追高。现在金价都4300美元了，有人说能涨到5000，你就别脑子一热全仓冲。

最好的办法是定投，比如每个月买1000块，跌了能多买份额，涨了也不会踏空，成本摊薄了，风险就小了。第二别买高手续费的产品。

除了金首饰，有些银行的纸黄金买卖点差能到1块钱1克，买100克就多花100块。对比一下，黄金ETF一年手续费才0.2%，1万块一年才20块，差得不是一点半点。

第三别把首饰当投资。买金镯子是为了戴，图个好看，别指望它能保值。

我有个朋友前年花2万买的古法金手镯，今年想变现，回收价才1万6，亏了4000。投资和装饰得分开，这点一定要想明白。

最后说句实在的：买黄金是为了睡个踏实觉这波金价上涨，表面看是资产涨价，本质上是全球货币体系在“换血”。

当美元信用越来越弱，国家间的信任越来越少，黄金这种“超国家信用”的资产，价值自然就凸显出来了。

高盛说的4900美元，美国银行说的5000美元，都是机构的预测，咱们普通人不用太当真。

没人能精准猜到金价的顶在哪，就像2020年没人想到口罩能涨10倍一样。对咱们来说，合理配点黄金，不是为了靠它发大财，而是在这个充满不确定性的世界里，给自己留个“后路”。

就像老家的老人总爱存点粮食，不是怕饿死，而是怕万一遇到灾年心里不慌。现在这个时代，赚钱不容易，守住钱更难。

结语：

黄金这东西，或许不能让你暴富，但能让你在看到美元贬值、地缘冲突的新闻时，不用连夜起来看盘，能踏踏实实睡个好觉。这可能就是它最值钱的地方。

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