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莲华资产管理有限公司管理合伙人兼首席投资官洪灏

热点资讯 2025年11月29日 18:03 1 admin
莲华资产管理有限公司管理合伙人兼首席投资官洪灏

11月28日，由《商业周刊》主办，梅赛德斯-奔驰担任首席战略合作伙伴的The Year Ahead 2026展望峰会在上海举办。The Year Ahead展望峰会由美国彭博集团于2015年创办，通过对宏观经济、金融、能源、医疗健康、科技、零售、农业，交通等领域的分析，帮助商业决策者进行前瞻。延续《商业周刊》“领先，不跟随”的核心定位，多年来“展望”已成为在国内商界影响力深远的线下论坛，更是各界人士洞察商业趋势、链接优势资源的重要平台。今年是展望落地中国的第十一年，峰会紧扣当下全球发展热点，设置“中国与世界”“城市文化与商业”“科技与可持续”三大板块，对于想要把握各行业发展脉络的参与者来说，今年的展望极具价值。

11月28日上午，在“2026年投资与财富管理前瞻”圆桌讨论环节，莲华资产管理有限公司管理合伙人兼首席投资官洪灏表示，人工智能（AI）行业存在巨大泡沫，“虽然有人说比2000年互联网泡沫时好一些，但这是一个癌症晚期还是中晚期的问题。”

洪灏也坦言，如果投资者今年不投几个AI公司，基本上就跑输了，“所以不投不行，泡沫最美妙的是最后环节，所有人都冲进去，股价加速上涨冲顶，这时的回报最为绚丽，但是并不是每个人都能在顶峰出来。”

除了AI类股票，洪灏指出，今年大宗商品、采矿和矿业股比AI投资的回报要大，中国的银行板块相对稳健地大涨，比持有大型科技股的感觉要好很多，“所有人都在为AI着迷，其实最大的改变就是从一个人做两个人的活变成现在一个人做四个人的活。除此之外，我没有感到很大改变。”

对于金价走势，洪灏表示，黄金价格大涨背后是纸币货币信用的问题，尤其是美元货币信用问题。“在过去25年里，如果你手上持有黄金，远远跑赢了标准普尔指数，白银更不用说。在纸币越来越不靠谱的当下，每个人的投资组合里头都应该有黄金和白银。”

不过，洪灏在现场透露，他在4500美元/盎司的价格时点卖出黄金。“黄金价格跌到3800美元左右开始寻找支持。如果美国卖黄金，那么美元一定崩溃。如今黄金价格回到4100美元，并不会很快冲回去，价格势能泡沫刚破灭需要消化一段时间。”

洪灏指出，人民币被低估，以人民币计价的黄金可能会下跌。贸易摩擦让人民币实际汇率贬值了25%-30%，而人民币汇率作为中国出口的重要因子，推动了中国制造业在全球产业的领先地位，中国制造业的工业增加值相当于全球制造业工业增加值的三分之一。“不同的时间窗口、不同的价格势能表现会产生不同机会，现在建议去寻找别的跟黄金类似的标的。”

对于未来的资产配置，洪灏表示，投资机会非常多，尤其在纸币超发、2026年此趋势加快而不会减慢的情况下。“红利板块是一个非常突出的机会；然后是大宗商品，一般在经济周期中晚期，大宗商品的强势从贵金属蔓延到其他大宗商品种类，比如原油。最后是一些中国从事AI开发研究的公司被严重低估。”

在资产配置策略上，洪灏最后称，最简单直白的配置方法就是“买晚上能够睡着觉的仓位，持有的标的里代表了未来希望、对地缘政治的对冲以及对大周期的适应。”

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