员工平均年薪12.67万，75后佛山兄妹逆市闯出IPO，市值超320亿！

热点资讯 2025年09月20日 16:31 1 admin

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首发|品牌官
作者|品牌官

引言：逆势上市，行业寒冬下的“黑马”杀疯了。

近几年，房地产降温，家装产业链上的公司日子普遍艰难。家具卖不出去，厨柜销量下滑，曾经的明星家居品牌也难逃亏损和困境。

国家统计局数据显示，今年1-5月，全国规模以上家具企业实现营收2488.7亿元，同比下降3.9%，利润更是暴跌27.9%，连续五个月下滑。

整个行业，可以说是“凉透”了！

就在这样的背景下，佛山这对75后兄妹却杀出了重围。历经两年的IPO筹备，这家做五金和户外家具的企业，7月30日终于在深交所敲钟上市。

图源：悍高集团

更戏剧性的是，上市首日股价从发行价15.43元/股一路飙升至最高110元/股，当天收在80元/股，涨幅高达418.47%，总市值超过320亿元。

这一幕，震惊了整个市场。同行们在寒风里瑟瑟发抖，它却冲上资本市场的风口浪尖，甚至首日市值就超过了很多营收体量更大的老牌企业。

有人感叹：“悍高的IPO，不是上市，是炸雷。”

佛山兄妹的逆袭

从小厂到268亿身家

悍高的故事，要从上世纪80年代说起。1989年，欧汉章在佛山创办了一家小作坊，主要做烤炉和烤架配件。谁也没想到，这个小作坊，会为后来的五金巨头埋下萌芽的种子。

这家小厂转折发生在2004年。彼时，欧汉章的儿子欧锦锋学成归来，接过父亲的班子。与上一代“做点产品养家糊口”的思路不同，欧锦锋眼光更狠，他瞄准了家居五金这个容易被忽略的赛道。

欧锦锋

抽屉要滑轨，柜门要合页，台盆要龙头。小小的五金配件，是家装不可或缺的刚需品。

这个行业分散、竞争激烈，正因如此，谁能率先实现规模化、品牌化，就可能脱颖而出。

欧锦锋的战略判断很快落地。2007年，公司更名为“悍高”，开始摆脱单纯代工的定位，着手打造自主品牌。

为了走出差异化，他带着团队投入大量研发，强化原创设计，把“土气”的五金件做出了时尚感和功能感。还打进了欧派、全友、金牌厨柜这样的定制家居龙头供应链。

图源：网络

金融危机时期，大量代工厂倒闭，悍高却凭借自主产品和稳健财务，挺了过来，还逐渐在行业内打响了知名度。

而这个故事的另一位关键人物，就是欧锦锋的妹妹欧锦丽。兄妹俩一个坐镇前台，一个统筹后台，成为悍高最重要的“双引擎”。他们的搭配，让企业走上了更清晰的家族化治理路径。

欧锦丽

根据招股书，兄妹二人直接和间接持有悍高83.74%的股份，并实际控制89.76%的表决权。按上市首日收盘价计算，他们的合计身家达到268亿元。旗下员工平均工资水平竟也高达12.67万元。

图源：悍高集团上市公告书

从佛山顺德村里的小厂，到资本市场上的IPO主角，悍高的轨迹背后，是佛山制造业升级的一个缩影。兄妹俩的故事，也让这个低调的五金企业被更多人看见。

别人亏它赚

五金界的“另类玩家”

悍高的逆袭，并非空穴来风，而是多重因素叠加下的必然结果。翻开财报数据，三年可谓高歌猛进。

2022年，公司实现收入16.2亿元，净利润2.06亿元；2023年，收入增至22.2亿元，净利润3.33亿元；到2024年，收入再上升到28.57亿元，净利润突破5.3亿元。三年累计，营收年均增长32.8%，净利润年均涨幅高达60.7%。毛利率也稳步提升，从31.9%升至36.1%，呈现出“稳步上扬”的漂亮曲线。

图源：悍高集团招股书

对比之下，同行的日子就没那么好过了。坚朗五金2024年营收虽有66.38亿元，但同比下滑14.92%，利润还不如悍高；

浙江永强营收56.75亿元，净利润在悍高在后头；松霖科技营收30.15亿元，但利润忽上忽下不稳定；至于海鸥住工，更是连续亏损。

图源：悍高集团

同一个行业，有人苦熬，有人狂飙。悍高显然属于后者。为什么？

答案藏在它的打法里。

欧锦锋曾在接受采访时直言：“二十多年，我们始终坚持用原创和品质驱动发展，用品牌化和智能化构建护城河。”

这句话很硬核。大多数同行依赖低价竞争，结果卷到利润越来越薄；悍高则走了相反的路，从代工转型到自主品牌，把产品线越做越深，把创新当成生存法则。

2007年，悍高彻底转向厨房功能五金，创立“HIGOLD”品牌，正式告别“谁都能替代”的代工厂角色。

此后几年，它不断加码研发，从功能五金延伸到基础五金、厨卫五金，再到户外家具，产品矩阵一层层铺开。

图源：网络

甚至在收纳五金这种“看似普通”的小东西上，也玩出了科技感和设计感，拿下国家专利，获得国际设计大奖，在海外市场卖得火热。

欧锦锋还有一句话：“五金件看上去不起眼，但它决定了家装体验的细节。我们要把这些小东西做到极致。” 这种思路，决定了悍高走的是“高附加值”的路，而不是行业里普遍的“低价走量”。

图源：网络

更关键的是，悍高成长的土壤，本身就极为肥沃。佛山，作为中国制造业的代表城市，不仅有“家电之都”的金字招牌，还具备完备的泛家居和建材产业链。

近几年，佛山一直在推动产业升级。2020年，佛山提出了“2+2+4”产业集群规划，到2023年再升级，把新能源汽车、高端装备、机器人和生物医药等新兴产业列为重点，希望打造十个规模超过千亿的产业集群。

同时，金融资本的聚合效应也在显现。千灯湖创投特色小镇，五年间汇聚了1800多家基金机构，资金规模超过2300亿元，成为佛山产业蝶变的资本后盾。

图源：网络

除了自身的“原创+品牌+高端化”，这种产业和资本的“双重赋能”，让它既能借力传统制造业的基础，又能抓住新一轮产业升级的窗口。

同行们还在艰难摸索时，悍高凭借独特定位、佛山完善的产业链和充足的资本支撑，实现了“别人亏，它赚”的局面。

事实证明，即便是传统五金行业，也能在新的市场环境下开辟出新的成长空间。

隐忧渐显，高控股

家族色彩与市场质疑

然而，资本市场的热闹背后，并非全是掌声。

首先是股权结构高度集中。招股书显示，欧锦锋与欧锦丽兄妹直接或间接持有公司83.74%的股份，并合计控制近九成表决权。

这种“强控局面”让企业效率和灵活性占优，但对中小股东而言，话语权有限，信心可能受到制约。

图源：悍高集团招股书

其次是关联交易问题。招股书披露，欧锦锋配偶的妹夫林培超所控制的“悍德家居”，在2022年和2023年分别贡献了720万元和1305万元销售额，占公司云商业务的比重达4.57%和7.05%。

但到了2024年，这一“大客户”从名单中消失。关联方交易在家族企业中并不罕见，但市场往往对这类情况格外敏感，担忧是否会衍生潜在的利益输送或影响财务透明度。

图源：爱企查

在合规方面，悍高也曾受到质疑。有员工反映公司存在未按规定缴纳社保的情况，虽然公司方面表示已进行整改，但此类问题仍显示出企业在快速扩张过程中，内部管理和合规体系的不足。

图源：上市公告书

这类瑕疵往往会在资本市场中被放大，影响投资人信心。

更值得关注的是其经销模式。据招股书显示，报告期内，悍高境内线下经销收入占主营业务收入的比例始终接近或超过一半，分别为49.81%、58.20%和57.44%。公司对经销渠道依赖程度较高，且每年都有部分经销商退出。

2022年至2024年，退出经销商数量分别为49家、52家和71家。公司在风险提示中明确指出，若经销商无法完成业绩目标，公司的整体业绩将受到不利影响。

事实上，悍高与经销商之间的矛盾已经多次公开化。企查查显示，悍高集团及其实际控制人、法人代表欧锦锋，因合同纠纷在2023年6月16日被法院限制高消费。

图源：法院公告

虽然这类司法记录在民营企业中并非个案，但也让外界看到悍高在渠道管理和合同执行方面仍存在一定不确定性。

整体来看，悍高凭借差异化战略和产业链优势在营收和利润上跑出了亮眼曲线，但资本市场关注的不仅是增长速度，还包括治理结构、合规水平和经营模式的稳定性。

这些隐忧如果不能得到有效解决，未来可能成为制约其估值和发展的关键因素。

写在最后

悍高集团的IPO，是家居行业低谷里的一声惊雷。它让人看到，在传统行业普遍承压的时候，仍有企业能跑出高增长、登上资本舞台。

但热闹之后，挑战才刚刚开始。

图源：网络

高控股比例的家族治理、关联交易的质疑、股价波动的风险，都可能成为悍高未来的隐忧。而更大的问题在于，行业大势仍然低迷，悍高如何保持业绩的高增长，不被拉回“均值”，才是决定它能否真正成为龙头的关键。

有人说，悍高的上市是行业的“里程碑”，证明传统制造也能在资本市场找到新故事；也有人说，这更像是一场资本烟花，绚烂一时，未必能长久。

答案，或许要交给时间。

对此，您怎么看？欢迎在评论区留言讨论，发表您的意见或者看法，谢谢。

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