AI的千亿赌局：帝国基石还是纸牌危楼？

排行榜 2025年12月28日 03:18 1 cc

将OpenAI比作一座正在建造的房屋或许并不贴切——因为没人能确定这座“建筑”究竟用什么材料支撑。但可以肯定的是，这是一项烧钱到令人咋舌的工程。

据报道，OpenAI正以7500亿美元估值寻求新一轮融资，金额高达数百亿美元，其中亚马逊计划投资100亿美元（编者注：亚马逊作为科技巨头，此次押注凸显其对AI基础设施的长期看好）。公司正疯狂投入算力，在为AI芯片供电的数据中心浇筑混凝土。OpenAI表示，必须继续堆砌这座由模型与应用组成的“金字塔”——目前已有超8亿用户依赖其服务。

OpenAI首席执行官萨姆·奥尔特曼（Sam Altman）。图片来源：Kyle Grillot/Bloomberg via Getty Images

但如此高昂的成本，既让人惊叹，也引发深切忧虑。业界观察者形容OpenAI的扩张如同帝国大厦拔地而起，预算增速甚至比建筑物本身更快（编者注：真实的帝国大厦按今日价格计算仅耗资约7亿美元，且未超预算）。一些怀疑论者直言，这整片“建筑群”或许只是一座傲慢的纪念碑，随时可能轰然倒塌。

我的观点是：若将OpenAI视为一座房屋，它尚处于建设初期——但没人知道地基究竟牢靠与否。其计划固然雄心勃勃，目标直指前所未有的高度。但这究竟是纸牌搭成的危楼？还是摇摇欲坠的木柱小屋？抑或坚固的混凝土大厦？核心问题在于：无论最终形态如何，它能否承受已压在肩头的重量？

专家观点分化

这种不确定性让我采访的专家们意见分歧。科技分析师罗布·恩德尔（Rob Enderle）表示，希望看到OpenAI能建立在更稳固的基础上。“如果他们在基础方面有更强的根基，我会感觉更放心，”他告诉我，特别强调需要让产品足够可信，以促进企业客户的采用。他补充说，OpenAI在方向上曾一度“偏离轨道”，并指出自2023年11月首席执行官萨姆·奥尔特曼（Sam Altman）短暂被解职后复职以来，公司原有的独立安全和伦理监督结构已被边缘化。他认为，如今OpenAI试图同时与所有人竞争；被动应对竞争对手而不是执行清晰的路线图；在没有明确优先级的情况下大量支出。

正如《财富》杂志本周深度报道所披露，OpenAI首席执行官萨姆·奥尔特曼（Sam Altman）两周前在公司内部拉响“红色警报”，部分原因在于他意识到公司可能因试图同时推进过多项目而分散精力。该报道剖析了OpenAI“红色警报”的背景、方式和内容，还解释了为何奥尔特曼警告公司要做好面对“艰难氛围”和经济逆风的准备，原因是谷歌和OpenAI竞争加剧。奥尔特曼正试图激励团队在未来几周内重新聚焦OpenAI的核心ChatGPT产品。但据恩德尔说，这些都是非常被动的，缺乏足够的战略性。

针对该公司持续发布新产品——从新AI模型和新图像生成模型，到网页浏览器、ChatGPT内置购物功能，再到本周刚推出的应用生态系统——同时推进大规模“星际之门”数据中心建设，恩德尔将OpenAI比作网景（Netscape）等互联网公司，指出这些公司致富过快，失去了战略纪律。

“他们跑得太快，真正关注方向的时间不多，”他说道。

然而，其他人强烈不同意这种观点。Futurum Research创始人兼首席执行官丹尼尔·纽曼（Daniel Newman）告诉我，担心OpenAI的房屋会倒塌，忽略了大局。“这是一个跨越数十年的超级周期，”他说道，将公司当前AI阶段比作Netflix的DVD邮寄时代——这是随后真正范式转变的前奏。从未满足需求和长期价值创造的角度来看，纽曼认为OpenAI在算力方面的巨额投资是理性的，而不是鲁莽的。

“我认为OpenAI今天拥有的是高质量的、未来三维模拟和建筑效果图，”纽曼说道。他补充说，真正的问题是OpenAI能否获得足够的市场份额来建造它设想的豪宅。

“我认为OpenAI的真正目标是成为超级规模企业，”纽曼说道。“他们将拥有基础设施、应用程序、数据、工作流程、智能工具——人们将从OpenAI购买他们现在从其他地方获得的一切。这是一个非常雄心勃勃的目标。不能说它会成功。但如果成功了，这些数字是有意义的。”

粘性难题：是胶水还是钉子？支撑“房屋”的关键是什么？

最后，我与高德纳咨询公司首席分析师阿伦·钱德拉塞卡兰（Arun Chandrasekaran）交流时，他对我“房屋”的比喻笑了笑，虽试图回避，但仍愿探讨OpenAI的基础是否扎实。

“他们发展极快，还做出了任何同等规模公司都未曾许下的巨额承诺，”他坦言，“这本质上是一场风险投资，战略本身就伴随风险。”在他看来，一切取决于OpenAI产品的“粘性”——即模型层与应用层能否让用户难以离开。

“关键在于客户的转换成本，以及其他因素能否让增长按预期实现，”他说，“这是一家高增长公司，但市场预期其增速必须比现在更快。期望值非常高。”

“粘性？”我追问，“像胶水？还是像钉子？那些支撑房屋的要素？”

他笑了：“没错——就是胶水。你说的粘性，我说的胶水。”（财富中文网）

译者：中慧言-王芳

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