央行已经连续13个月增持黄金，到底看到了什么信号？金价还涨吗

排行榜 2025年12月12日 14:13 1 admin

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你有没有注意到，咱们央妈像我们攒钱一样，已经连续13个月往储蓄罐里加黄金了？

就在前两天新鲜出炉的数据显示，我国黄金储备又多了3万盎司，达到了7412万盎司！

这种持之以恒的囤金，背后到底藏着怎样的信号？

最近的金价一直在震荡，接下来到底会怎么走？

央行为何疯狂囤黄金？

与全球约15%的平均水平相比，我国黄金占外汇储备的比例仅约8%，配置上确实有提升空间。

增持黄金，就像普通家庭做资产配置一样，是为了让储备篮子的资产类型更加多元化，增强整体的抗风险能力。

更核心的原因，在于当前国际货币体系的深刻变化。

近年来，美元信用因美国债务攀升等因素面临弱化压力。

黄金作为非主权信用资产，其价格与美元常呈跷跷板关系，自然成为各国优化储备结构的重要选择。

对于我国而言，有序增持黄金，不仅仅是一种资产配置，更是人民币国际化战略的一块重要基石。

央行增持黄金是在向国际市场传递一个清晰的信号：人民币的价值有坚实的实物资产作为支撑。

全球央行，都在买买买

我国的持续购金，是全球央行购金热的一个缩影。

这种趋势是普遍的、持续的。世界黄金协会的数据显示，2024年全球央行净购金量高达1136吨，创下历史第二高位。

今年以来，这一势头依然强劲。2025年第一季度，中国、波兰、土耳其三国央行是全球前三大买家，合计购金量占比超过一半。

是什么让全球的大管家们不约而同地看上了黄金？

主要有几方面考量。在复杂的地缘政治和全球经济不确定性增强的背景下，黄金作为经典的避险资产，其稳定器功能得到重估。

黄金是非主权信用资产，不受任何单一国家的政策或潜在制裁直接影响，这为外汇储备提供了独特的安全属性。

而且，这反映了国际货币体系正在向多极化演变。

各国央行在储备中增持黄金、同时提升欧元、人民币等其他货币的占比，表明大家对单一货币主导的体系正在寻求更平衡的替代方案。

金价飞天，还能飞多久？

随着央行和投资者的热情高涨，金价在过去几年表现抢眼。

自2022年末以来，金价已翻了一倍有余。当前，金价在每盎司4200美元附近震荡，市场对后续走势的看法也出现分化。

支撑金价的多头逻辑依然清晰。

最大的乐观预期来自于美联储的货币政策转向。

市场目前普遍押注美联储将在12月启动降息，而利率下降通常会提升不生息的黄金资产的吸引力。

全球经济与政治的不确定性，为黄金的避险需求提供了持续温床。

从国际贸易政策到地缘冲突，这些难以预测的黑天鹅事件，让黄金作为金融保险的角色不可或缺。

一个根本性的支撑力量是来自央行本身的持续需求。这种由各国官方机构主导的购买，为金价提供了坚实而长期的托底力量。

不过，看空或谨慎的声音也同样存在。

有机构提醒，当普通投资者纷纷涌入黄金市场时，可能意味着价格已经比较充分地反映了当前的乐观预期。

花旗银行的分析师就指出，当前美国家庭的黄金持仓量已达到近半世纪以来的最高水平，这可能会制约后续的买盘空间。

白银的表现更加强势，在AI、光伏等工业需求爆发的推动下，白银价格年内表现一度远超黄金。

金银走势的这种分化，有时也被解读为市场风险偏好有所回暖的信号，这对于纯粹避险的黄金环境反而不算最有利。

我们普通人，该跟风吗？

看到央行和机构都在买，很多普通投资者心里也痒痒的。但直接抄作业可能并不简单。

如果你想追求便捷和流动性，黄金ETF是个主流选择。这类产品在证券交易所买卖，像股票一样方便，直接挂钩国内金价。

对于偏爱看得见摸得着的投资者，实物金条、金币是传统选择，但需考虑保管和变现的成本。

一些银行提供的积存金业务，可以定期定额买入黄金克数，相当于黄金的零存整取，适合长期储蓄型投资者。

值得注意的是，还有一类产品是黄金股ETF，它投资的是金矿公司的股票，而不是黄金本身。

在牛市中，这类产品由于带有经营杠杆，其涨幅可能远超金价本身的涨幅，但波动和风险也更大。

对于黄金，要么早行动，要么不行动。

黄金投资的核心逻辑在于长期保值和避险，而非短期博取价差。在历史高位盲目追高，反而可能与配置黄金的初衷相背离。

无论选择哪种投资方式，都要明白黄金在资产配置中通常扮演的是配角和防御性角色。

在股市、债市存在较高不确定性时，可将黄金作为对冲工具，提升投资组合安全性。

如果你手头有一笔闲钱，在目前这个金价位置，你会选择跟风买入一点黄金压箱底，还是觉得它已经高处不胜寒了呢？

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