马斯克“画饼式”AI布局，散户要扛多少风险？

排行榜 2025年11月15日 16:42 1 admin

这一轮 AI 产业革命中，很多公司股价暴涨，但气质完全不同 —— 有些踏踏实实做事，比如英伟达、台积电、微软、谷歌、亚马逊；有些则画饼能力远胜于落实，典型代表就是特斯拉和甲骨文。

做理性投资者，祛魅很重要。不是所有 AI 概念公司都能改变世界，也不是投资美国科技公司就一定能赚钱，更不是世界首富说的话、做的事就都对。

人形机器人

不知道你们有没有同感，现在机器人发展有种 “为了像人而像人” 的奇怪趋势。

仔细想想，这些机器人除了长得像人，能带来什么超强生产力？工厂里，它不如自动化流水线；清理地面，不如拖地机器人；洗碗，不如洗碗机。

自动驾驶汽车本身就是一台强大的机器人，非要硬做全知全能的人形机器人，不是完全不可能，但投入产出比太低。

而且不管什么形态的机器人，硬件制造都是次要的，核心是底层算力支撑的全能模型。真等人形机器人强大到接近人类，最深的护城河还是在算力生态和软件上，而非硬件。

机器人本质就是电子终端，和手机行业一样。专注硬件制造的厂家不是最赚钱的，最赚的是生态拥有者和软件开发者，比如苹果（iOS 生态）、谷歌（安卓生态），还有高通这种核心零部件供应商。

机器人行业（不管人形还是非人形）的生产商，普遍不会有高毛利。中国有制造业和产业链优势，后续必然会有激烈竞争，利润会被严重挤压，最终会发展成现在电动车市场的格局。

就算把带辅助驾驶或自动驾驶的电动车视作 “车型机器人”，特斯拉原本的领先优势比现在的人形机器人大多了，可落地时还是被激光雷达路线的 Waymo 超越。

人形机器人的应用场景和落地难度充满未知，企业家不可能不懂，只是人形机器人比其他机器人更吸引眼球，最适合画饼，炒作股价效果一流，但风险最终要由普通散户承担。

人形机器人正是特斯拉下一个十年的 “画饼核心”。最近特斯拉股东投票批准了马斯克的天价薪酬计划，要求苛刻到离谱。薪酬方案的兑现条件有6条：

特斯拉市值从当前约1.54万亿美元涨到8.5万亿美元，分12个里程碑，首阶段达2万亿美元，中间9阶段每阶段涨5000亿美元至6.5万亿美元，最后两阶段每阶段涨1万亿美元；
累计交付2000万辆汽车；
100万台 Optimus 人形机器人商业化运营；
100万辆自动驾驶出租车商业化运营；
全自动驾驶活跃订阅用户达1000万；
年度调整后息税折旧摊销前利润达4000亿美元（2024年约170亿美元，需增长超20倍）。