特朗普同意也不行！美国国会不许卖芯片给中国，英伟达的天都塌了

排行榜 2025年08月27日 04:32 1 cc

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2025年8月，华盛顿上演“左右互搏术”：

特朗普对着镜头说“可以卖”，还顺手要了15%“过路费”；转眼，国会递上法案——AI芯片对华出口得让我们点头。

英伟达这边前脚被放行，后脚又被安全约谈、传出H20供应链暂停，B30“减配版”还没落地，门槛就被重新抬高。

地点在美国，震感却在全球：这回，不是特朗普说了算——“同意也不行”的刹车踏下去，英伟达该怎么活？

许可与否决：当“钥匙”不在同一只手里

2025年8月11日，特朗普在白宫记者会上承认对英伟达对华出口许可要抽成，最初喊价20%，谈到最后敲定为15%。

他还把H20称作“过时”，宣称考虑与英伟达就Blackwell平台的“减配版”再谈一次。

表面上，这是一次“放行”；本质上，却把技术出口与财政收益捆在了一起。

许可成了可以谈价码的筹码。

但就在这条线被拉松时，另一只手把绳子系紧。

8月22日，众议员克里希纳穆尔蒂与贝拉提出法案：

即使是过时芯片仍能危胁美国技术领先和国家安全，故而凡属“AI芯片”的对华出口，必须经过商务部多部门审查并提交国会批准。

简言之，特朗普允许不等于能发货，“国会不许就不行”。

从程序逻辑看，这意味着否决权越过白宫：即便行政当局认为“可控”，立法机关仍可用更高的门槛封死窗口。

更要命的是，法案给出的“先进”定义不再只盯算力（FLOPs），而把总处理性能（TPP）与存储/互联带宽拉进来，把“减配特供”的余地继续压缩。

为什么要换一套“参数语言”？

因为门槛正被设计成一张可编程的网：

只要下游应用或系统瓶颈发生改变，监管者就能以“安全”为名，随时重写阈值，把新出现的“折中方案”纳入监管范围。

今天是H20被判“可放”，明天就可能在带宽维度被“卡脖子”。

这套做法的精髓，正如分析所说：不给最好，但也不完全不给，用性能、接口、带宽等指标“搭天花板”。

这样的设计还有个现实效果：企业很难通过一次降配就“合规到底”。

你以为改了FLOPs就安全了，监管者却改了带宽定义；你把HBM换成GDDR以求合规，新的TPP/互联参数又把你拦在门外。

移动靶标的结果，是工程团队要不断重画产品路线图。

英伟达的“三重压力”

当特朗普和国会互相博弈时，被推到风口浪尖的，是英伟达。

H20芯片，本是英伟达为中国市场量身定制的“特供版”，性能被削减到H100的15%-30%。

但即便如此，它依旧成了美国政策博弈的牺牲品。

2025年4月，美国政府叫停对华销售，英伟达被迫搁置价值 55亿美元的库存和合同。

到7月，特朗普重新允许H20出口，但附加15%上贡条件。

英伟达不得不接受，因为中国市场实在重要。

仅在截至4月27日的财季，H20芯片就为英伟达带来 46亿美元收入，而仍有25亿美元产品未能交付。

摩根士丹利估算，如果出口限制解除，AMD全年营收可增加30-50亿美元。

然而，英伟达的麻烦还没完。

中国网信办在7月31日约谈英伟达，要求解释H20芯片的安全漏洞和后门风险。

如今，H20被叫停，B30“特供版”接棒。

而B30依然是性能受限的减配版，这说明美国的策略已经从“全面封锁”变成“有条件放行”。

但对英伟达来说，其背上三重压力的施压，让其喘不过气来。

第一重来自现金流。

彭博测算，H20在截至2025年4月27日财季带来约46亿美元收入，同时仍有约25亿美元未能交付。

若恢复正常水平，按“15%”估算，美政府每季或可分走约10亿美元。

这不仅是利润表上的“管理费用”，更意味着每一张对华订单都要让出可观毛利。

第二重来自许可成本的不确定性。

特朗普承认“20%→15%”是谈出来的，“回扣式许可”前所未见，其合宪合法性连国会里的强鹰派都质疑。

规则的不确定，让企业难以对未来定价与产能做出稳定预期。

第三重来自供应链的摇摆。

外媒援引消息称，英伟达已告知安靠、三星等暂停H20相关生产；与此相互呼应的是，中方就H20“后门/漏洞”风控启动约谈。

在“卖/不卖”与“能/不能用”的双重通道里，H20被同时按下了两只刹车。

中国的回应与选择

此外，英伟达究竟能不能对华出口，还是一个待定题。

特朗普给H20贴上“过时”标签，意在化解“国家安全”争议：既然“不过时也不先进”，那就“没那么危险”。

但当国会把TPP/带宽写进草案，“不过时”也可能不合规。

同一时间，市场流出B30/B30A基于Blackwell的“减配”传闻，性能强于H20，却又可能撞上新阈值。

移动靶标叠加立法上锁，让“降配求活”陷入悖论：降得太多，无商业价值；降得不够，无法过审。

与此同时，面对美国的摇摆与算计，中国的态度十分明确：

第一，不接受过时货。

中关村信息消费联盟理事长项立刚直言：“我们真正想要的东西，你们不卖，却想把过时货倾销到中国。你们真以为我们傻吗？”。

这表明中国不会为所谓的“特供版”买单。

第二，推动自主研发。

出口管制反而成为中国芯片产业加速的催化剂。

伯恩斯坦预测，到2027年，中国国产AI芯片的市场占比将从2023年的17%飙升至55%，而英伟达、AMD等美企的份额将从83%跌至45%。

第三，强化法律和安全约束。

全球化智库（CCG）副主任高志凯建议，中国可要求英伟达等公司缴纳15%收入作为“安全保证金”，一旦发现后门就直接没收。

同时，可引入集体诉讼机制，专门法院负责受理海外AI芯片的安全纠纷，让企业承担实质性责任。

这一场围绕AI芯片的风波，不只是英伟达的麻烦，而是中美科技博弈的缩影。

英伟达的天塌，并非只因订单减少，而是因为它发现自己已经不再是单纯的市场玩家，而是被大国博弈牵制的筹码。

当特朗普把出口许可变成“收税生意”，当国会喊出“总统同意也不行”，当中国坚决拒绝过时货、加速国产替代，英伟达的命运已不再掌握在自己手里。

这家曾经的全球市值冠军，如今被政治撕扯，市场份额萎缩，技术优势遭追赶。

对中国来说，这是加快自主化的机会；对美国来说，则是内部博弈的缩影。

芯片战还在继续，但有一点已经清楚：英伟达的时代，正在经历一场前所未有的坍塌。

参考文献：

芯片对华出口，美国议员想插一脚：特朗普同意也不行，观察者网，2025-08-23

丁刚：H20叫停，B30接棒，英伟达“特供中国”背后的芯片战，人大重阳，2025-08-25

英伟达、AMD被曝“上贡”换对华出口，特朗普证实：最初开价20%，观察者网，2025-08-12

高志凯：既然如此，英伟达应该向中国缴纳15%的安全保证金，观察者网，2025-08-25

项立刚：美国不卖中国想要的芯片，却倾销过时货，我们可不傻，观察者网，2025-08-18

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