突破4009美元/盎司！纽约金价再创新高，2026年还要接着涨？

景点排名 2025年12月22日 13:20 2 cc

纽约金价近期再创历史新高，黄金价格整体仍处于上涨通道。2025年美国时间12月18日，纽约黄金期货主力合约价格突破前期高位，盘中一度攀升至每盎司4009美元，创下历史新高。

就在一个月前，黄金价格曾创下每盎司4389美元的历史高位，此次突破意味着经过一个月的市场博弈与分歧，金价最终选择继续向上突破。

与此同时，伦敦现货黄金价格和国内人民币计价黄金价格均已接近此前历史高位，距离创新高仅一步之遥。在纽约黄金期货主力合约突破新高的带动下，预计伦敦现货金价和国内人民币黄金价格都有望在年底前实现新高，且2026年一季度前，金价继续走上涨通道的概率极大。

高盛、摩根士丹利、摩根大通等国际投行发布的报告，普遍对2026年黄金价格走势持积极预测态度。我们重点探讨推动金价持续上涨的核心逻辑，其中最关键的一点是美元仍处于降息通道。

美联储此前多次降息后，当前联邦基金基准利率维持在3.5%至3.75%区间。而美国联邦政府债务规模已达38万亿美元，当前利率水平下，政府每年需支付的融资利息成本高达上万亿美元，这一支出已超过军费预算，成为仅次于医疗支出的第二大公共预算项目。

从缓解政府债务负担、维护美元信用的角度出发，美联储继续降息是目前可行的有效路径。尽管美国政府在开源节流、增加财政收入等方面做出诸多努力，但联邦政府债务规模仍在持续攀升。

同时，美国当前通胀水平已明显缓解，从货币政策和金融市场稳定的角度考量，2026年上半年继续降息具备必要性。

美联储主席鲍威尔任期将于2026年5月结束，目前特朗普会面的多位下一任美联储主席人选，均倾向于落实降息主张，这也符合特朗普的政策诉求，预计2026年下半年美联储降息概率将进一步提升。

对于以美元定价的黄金而言，降息预期自然会催生上涨动力。

全球多国央行持续增持黄金储备，是推动金价上涨的另一重要因素。中国央行已连续十几个月增持黄金储备，其他多个国家央行也有类似操作。

这一趋势背后，是各国对当前以美元为主导的货币体系潜在风险的考量，为提升外汇储备的安全性未雨绸缪。尤其是在关税政策调整引发全球贸易环境变化的背景下，发展中经济体增持黄金的意愿更为强烈。

全球金融与财政体系的稳定性挑战，进一步凸显了黄金的避险价值。包括美国、欧元区、日本在内的多个经济体，政府债务规模持续扩大，国际货币基金组织预测，2025年全球公共债务占GDP比重将突破95%，2030年前可能逼近100%，极端情况下2027年或达到二战以来最高的117%。

债务规模的持续攀升影响政府信用，也引发市场对全球金融货币体系稳定性的担忧，黄金作为硬通货，自然成为市场增持的优选。

经过2025年一年的上涨，以美国股市为代表的全球风险资产当前处于历史较高估值区间，2026年市场可能出现回避高风险资产的趋势，部分资金有望流入黄金等防御性资产。

此外，季节性因素也将对金价形成支撑，中国农历春节前后通常是黄金消费旺季，历史数据显示，金价多轮上涨行情均始于春季，这与国内黄金消费旺季的带动存在一定关联。

综合上述多重因素，当前黄金价格仍处于上涨通道。对于普通投资者而言，除了可关注黄金现货资产，也可留意资本市场中与黄金相关的龙头股票等投资标的，把握行业趋势带来的投资机会。

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