都抽身了！北京一家5口顺利套现24亿，临走前又坑了国资一回

抖音热门 2025年12月23日 11:11 2 admin

14万名股民还在为0.37元的收盘价发愣，甘肃国资的9.72亿元也没回来，首航高科在2024年8月摘牌，而控制权曾经握在一个家族手里，累计套现被媒体估算在24至30亿元

股价从高位约16元一路熄火，三十多个跌停砸到面值退市线，市值从峰值约250亿元缩到退市前约9亿元

这不是意外翻车，是多年“治理便利”叠加“资本加速”的合成结果

一个从五金小店起家的福建青年，靠着服务把日流水做上了万把块，后来盯住当时被进口卡脖子的补偿器

空冷技术是个硬骨头，他和团队啃下了关键工艺，订单从2008年不足2%份额到2010年逼近四分之一，这段奋斗史，是真金白银的成绩

2012年上市，家族及关联方合计持股接近一半，9名董事里家族占去了5席

这种治理像跑步机，动起来快，也容易摔得狠

技术要持续打磨，资本却按下了快进键

2013年起高比例质押，2015年高位协议转让现金到手约10.6亿元，当时财报已露疲态，营收涨不上去，利润往下走，拿未来换当下，埋下了雷

2018年雷开始响，亏了约6.3亿元，质押风险暴露，股份被司法处置，“被动减持”的公告像月经贴一样出现

关键的一脚踩在2019年：纾困资金进场，治理闸门却没上锁

2019年11月，甘肃省并购（纾困）基金以每股3.87元受让约2.51亿股，掏出约9.72亿元，想做白骑士

几乎同步，公司章程加入“反恶意收购”等限制条款，外部股东介入空间被压缩

公司还抛过面向“核心骨干”的零对价持股，因名单争议作罢

到后期，家族持股只剩约2.09%，控制权却靠董事席位稳稳拿着

年报问询里，公司解释说“前十大股东持股分散”

持股看似稀薄，席位才是关键，投票权、提名权一摊，方向就定了

这就是最刺眼的错配：股权像细沙，权力像钢钉

经营面没翻过身

2020到2023年累计亏了超过16亿元，现金流紧，项目压着走

市场给了明白的判决：2024年5到6月，股价连续20个交易日低于1元，触发强制退市红线；

8月7日终止上市决定下达，8月26日正式摘牌

有人积蓄被埋，有人还着杠杆的利息，这些声音不能代表全部，但能告诉我们损失有多重

监管没停

2023年12月证监会对公司立案调查，指向2017-2020年未披露用募资为控股股东担保、2019-2020年未披露控股股东非经营性资金占用等问题；

2025年公司被罚300万元，合计罚款约1330万元，黄文佳被处10年市场禁入

退市不免责，这回落在了实处

受损投资者的索赔通道已开启，部分股民开始维权，规则在往前走，这很重要

退市并非终点

公司在2024年11月转至新三板挂牌，2025年又签了兵地融合3GW光伏基地里“100MW光热+900MW光伏”的项目，计划2025年并网

业务线上看见了风口，但盈利能力能不能真站起来，还得时间作证

国家能源局《新型储能发展报告2025》看好“光热+储能”一体化，思瀚研究院预测未来五年光热年复合增速或接近36%，光热在新型电力系统里是灵活的调峰电源

赛道不差，跑者要自证

把这件事放进今天的市场背景更扎心

2025年A股退市依旧高位运行，年内25家以上公司告别主板，*ST美讯还因市值低于5亿元“触线”，最严退市新规的落地让“僵尸股”更难苟活。

有人感到冷，有人觉得疼，但市场出清是常识

关键是把退出来的账理清，把该追的责追回

当国资扛起白骑士，就该把盔甲也披上

入场不只是谈价格，更要谈治理：要明确董事会席位，要有重大事项的一票否决，要写清触发条件——业绩承诺、质押上限、减持窗口，把条条框框装进合同里

若对方启用“反收购”条款，也要同步设置豁免机制，正常重组与治理改善不能被堵死

交易所和证监部门要把“退市不免责”做成闭环，信息披露问题与减持、质押联动问责，让违法成本真正大过违规收益

对投资者，尽调不能只盯利润表

盯两张表：利润表的含金量，股权结构表的稳固度

高质押、频繁改章程、家族席位过重，这些都是需要长亮红灯的信号

看不懂，就少碰；

看明白了，再决定仓位

市场里没免费的护身符，只有更细的功课

对比两个镜子更清楚

康美药业虚增资金、收入和利润，后来破产重整、引入广药、赔了24.59亿元给投资者，最后摘帽恢复交易，审计机构和签字会计师承担了沉重代价

这件事说明，未必只有退市一条路，关键是赔偿要到位，责任要落地

再看安然，账外藏债，股价崩盘，公司破产，审计所解体，高管入狱

一纸《萨班斯—奥克斯利法》把规则钉进了制度，这叫“痛过之后的成长”

回到这家公司，起势靠技术，失速在治理

当持股只剩2%，权力还握在手心里，这种错位就像把方向盘交给后座的人

纾困基金不该成“顺手通道”，家族企业想要资本加速，就要接受更透明、更专业、更自律的约束

资本可以是发动机，也可以是急转弯，稳不稳看制度，走不走正看人心

愿“退市不免责”成为市场的日常常识，不是事后的补课；

愿每一笔救助都救得明明白白，每一份权力都对等一份责任

甘肃本月起将调整部分人员工资标准，最高涨超12%，看看有你吗？

神鹰

发表评论

都抽身了！北京一家5口顺利套现24亿，临走前又坑了国资一回

甘肃本月起将调整部分人员工资标准，最高涨超12%，看看有你吗？

神鹰

热门文章

最新文章