宁愿少赚也要投! 中国40亿美债3分钟售罄, 为何美国发债却无人问津?

抖音热门 2025年11月16日 18:03 1 cc

为什么全球资金都在抢着借给中国？

最近，财政部在香港发行40亿美元债券，三分钟被抢光，认购金额比计划多出30倍。同一天，美国也在发债，但几乎没什么人认购，冷清得像早市收摊，不知情的人还以为美元是中国的货币。

本次中国用美元打了一场美元的仗，表面上是借美元，实际上是给人民币开辟了一条快车道。

我们究竟如何做到的？可用人民币结算这一点看似不起眼，实则是关键。全球持有美元的基金、央行、保险公司，过去只能在美元池子里周转。

如今，美元流入，人民币流出，这条通道已被我们打通。就像在美元高速上，我们悄悄修了一条匝道，这条路直接通向人民币收费站，而且不会堵车。

那众人为何争相认购？

第一是因为信用过硬。

主权债就像一个国家的信用名片，认购火爆说明全世界的资金都认为把钱借给中国更安心。

美国的国债收益率已超过4%，而本次我国发行的债券利率在3.7%左右。这意味着，投资者宁愿少获利，也要认购中国债券，这并非情怀，而是源于信心。

资本向来最为诚实，它不涉及政治因素，只看重安全与回报。

第二是因为具备灵活性。

正如诸多海外基金经理所言，他们购买的并非利息，而是一个选择权。同样是3A级债券，他们选择中国债券，是担心美元体系若出现风险，可提前将其兑换为人民币或黄金。直白来讲，大家都在为未来美元可能出现的不稳定提前寻找出路。

第三是因为交易便捷。

选择香港发行债券，是因香港交易规则清晰、交易速度快、手续简便，还能同时对接人民币与美元。反观伦敦，近期还在刻意设限阻碍人民币相关交易，而我国这边的资金流通通道却愈发通畅，资金自然会主动向这边聚集。

我们外汇储备充足，为何还要发行债券？这里的发债并非出于资金短缺，而是为了确立规则、制定价格，可将其理解为国家凭借自身信用为企业作出示范。以往，企业赴海外发债极易遭遇坐地起价的情况，债券利率往往比美债高出两三个百分点，核心原因就是缺乏国家层面的利率基准。

本次财政部将债券利率基准定为3.7%，中国企业后续赴海外投资发债，在该基准上增加少量利差即可。

看似不起眼的一两个百分点，对于工厂动辄数十亿元的投资而言，一年能减少数千万元的利息支出。

有了这笔资金，企业敢于招聘员工、扩充生产线、承接订单。人们或许难以直观感受到利率微小的浮动，但能明显察觉到面试机会增多、项目顺利推进、年终奖足额发放，这就是利率影响传递的完整链条。

从更大格局来看，过去是石油美元的传统循环模式，资源国通过售油赚取美元后，再用这些美元购买美债，美联储借此反复收割全球财富。

如今我们开辟了新路径，资源国可用美元购买中国债券，我国则将这些资金投入到港口、铁路、电站等优质实体资产中。

待这些项目顺利运转，资源国就会用人民币采购我国的设备、汽车以及新能源产品。美元不再大量回流美国，而是在中国主导的产业链中实现价值流转。这对香港而言更是一剂强心针，全球资金借助香港购买中国债券、兑换人民币进行投资，香港的金融桥梁作用将愈发凸显。

伦敦刻意阻碍人民币无关紧要，只要我们让香港的金融流通更顺畅、更快捷、更安全，资金自会主动汇聚至此。资金向来追求利润与便捷通道，只要通道完备，自然会选择这里。

这场金融操作的底气源自黄金储备与自主支付系统。过去一年，中国央行购入420吨黄金，其中六成已从伦敦运回北京；与此同时，我国自主研发的人民币跨境支付系统日趋成熟。这意味着美元汇率的涨跌不再完全受美联储掌控，黄金是坚实的保障，人民币跨境支付系统则是全新的流通渠道，我们终于拥有了独立的竞争筹码。

或许有人对此仍有疑虑，美国作为全球头号经济体，这样的举措真能对其产生影响？无需担忧，这场博弈的关键不在于规模大小，而在于稳定性。美国依靠加息收割全球财富，动辄引发市场动荡，每隔数年就会酿成一次金融危机。

我们依靠优质资产吸引资金，逐步稳固市场信心。我国实体经济的稳定性在全球范围内获得广泛认可，全球投资者看得十分清楚，美元的信用依靠印钞维持，人民币的信用则建立在坚实的实业基础之上，两者孰更稳定，投资者自然会作出理性选择。

形象地说，美国在不断设阻，我们却在积极疏通。

美国试图阻碍人民币的国际化进程，我们就多搭建合作桥梁、拓宽流通渠道，保障资金顺畅流转；美国凭借加息吸纳资金，我们则依靠高质量项目与稳定收益，吸引资本主动留存，这正是以柔克刚的东方智慧。此事看似与民众生活距离遥远，实则紧密相关。

主权信用稳固，企业融资成本就会降低；融资成本降低，企业就敢于扩大生产规模；企业扩大生产规模，就会创造更多就业岗位，这便是金融与现实之间的传导链条。

这对个人投资者同样具有启示意义，即资产配置需注重分散风险。以往投资者多倾向于投资美债、美股，如今可开始关注亚洲信用产品、黄金以及人民币资产，即便配置稳健型资产，也应实现多元化布局。此次发债绝非普通的借贷行为，而是一次规则层面的创新。

我们正借助美元的流通性推动人民币的推广，凭借国家信用为企业发展铺路、为民众生活筑牢保障，依托香港这座金融桥梁吸引全球资金流入。

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